〖分析专栏〗
【陈功：对于近期人民币贬值的几点看法】
〖优选信息〗
【政策：银保监会“引导”银行进一步放宽融资门槛】
【形势要点：打补丁后的资管新规宽松了不少】
【形势要点：国内市场对央行货币政策松动的解读】
【形势要点：民企发行的信用债依旧受冷遇】
【形势要点：中国网贷行业洗牌趋势明显】
【形势要点：证监会严厉打击股价操纵案件】
【市场：国内私募机构失联现象仍在发酵之中】
【市场：金融与科技的排斥性需要进一步调整平衡】
【市场：紫光集团面临股权变动】
【形势要点：美联储可能会加快削减资产负债表步伐】
【形势要点：美国养老金体系可能成为下一个风险点】
【形势要点：美国7月份核心CPI创2008年以来最大增幅】
【形势要点：世界银行使用区块链技术发行债券】
【形势要点：纳斯达克私人市场交易火爆】
【形势要点：罗斯柴尔德警告全球经济体系处于危机中】
【形势要点：俄罗斯卢布面临的贬值压力正在加大】
〖调整和修正〗
【调整和修正】
〖每日数据〗
【每日数据】
〖分析专栏〗
【陈功：对于近期人民币贬值的几点看法】
2016年末，我在《2017年经济形势的判断》一文中对于人民币汇率的远期走势做出了一些预测，原文的内容如下：“现在看，今后一、两年里面，人民币汇率可以有条件的稳定在7左右。为什么说“有条件”，就是该采取的政策要采取，否则还是不行。从中国未来一、两年经济增长的情形来看，人民币对美元1：7的这条线是差不多的，最多偶尔破7，走向7.5，但还是会均值回归的。这样说的原因是，最主要的支撑点在中国内部，中国经济可能在今后一段时间继续维持在6%到7%。与此同时，世界经济现在进入一个不明朗阶段，相形之下，现在维持在这样的一个水平之上，比上不足，比下绝对有余。……而今后最大的问题，是人民币汇率的形成机制。”
从2016年末的那个时候到现在，我并未调整过自己的预测和判断，还是维持人民币汇率7到7.5的判断。为什么会这样做，当时已经考虑到的一些因素并未出现重大的改变，基本的分析逻辑还在延续，因此没有理由做出调整。
当时的那些判断因素包括：美国经济增长强劲，贸易战的前景，美国大选，去杠杆、去产能，中国经济增长的下行，债务增加，资本外流，“一带一路”及其影响等等，这些判断因素后来都陆续发表了文章、简报和研究报告，也都是公开可查的资料，差别可能只是在引起的关注度大小方面以及看懂了或是没看懂之间吧。安邦是一家智库，重在影响政策，绝非在于影响舆论，所以并非所有人都知道，所有人都能看懂，这也是很正常的事情。
现在人民币与美国的汇率已经达到6.9，接近7，市场又开始出现了一些惊慌的情形，市场分析也再度发生严重分歧，部分人士认为，人民币进一步贬值压力犹存，对美元汇率仍将延续较大波动的运行态势，但也有不少机构认为，人民币贬值空间仍有限，近期破7的可能性并不大。
值得一提的是，近期一些机构下调了对年内人民币对美元汇率的预测，但直接下调到7元以下的仍不多见。德意志银行近日就将在岸人民币对美元汇率年底预测价从6.8元下调至6.95，距7元仍有“一步之遥”。似乎也表明，7元这个关口对于市场各方的含义。当然，也有专家大腕提示，虽然短期破7概率不大，但不怕一万就怕万一，对于“小概率事件”也应有所防备。当然，也有不少的研究机构现在干脆放弃了对于人民币汇率的预测和判断。
基于现在的形势，我的基本观点是，即便是中美贸易战今后演变的更为激烈，但人民币汇率到达7.5的位置就已经属于是超贬了，大概率是不会跌到8%的。所以，虽然市场有些惊慌，但我很有信心这一点，也就是7到7.5将是一条明确的分界线，无论是政府的政策，还是企业的计划，都可以援用这一汇率标准作为底线来测算未来的基本盘面。
再一个问题就是，人民币贬值是否是一个中美贸易战的对冲？也就是中国用人民币贬值来缓解美国对于贸易战的压力？
坦率地说，我根本不认为中美贸易战能够缓解，我说的不是现在而是将来，我想中美贸易战还要大致纠缠今后10年左右的时间，如果中国情形没有改变的话。现在的中国犹如过去的日本，美国经济社会的内部进程改变的非常缓慢，于是它把劲都使在了外部，中国现在就是一个很好的靶子，日本则还未能从“失去的10年”中真正挣脱出来。所以，这种情况下，中美贸易战还会继续下去，在特朗普总统之后，也会进行下去，没有什么真正好的解决方案，比的就是耐心、资源和彼此消长的态势。对于中国来说，真正悬而未决的问题是改革，过去说改革开放，很明显，改革是向外的，外商满意就好；今后的改革，应该是内向的，要改一些真正的领域，使之更加高效，老百姓满意才好。比如随便一个一线城市都可以看到这样的现象，经济开发口子，每年得到资金有数百亿甚至更高，养老和保障每年仅能得到10个亿，差了10倍，这就是短板。要改就应该改这些，这是内向的改革。只是逢迎外商，外商已经不吃那一套了，时代和环境都改变了。
中国的问题其实很多，更加需要的是人民币处于强势状态，而不是贬值。中国没有人为让人民币贬值的动机，反而有让人民币坚挺的动机。不但是“一带一路”的对外投资，人民币汇率更强一点比较好，就是中国的大量进口，比如粮食、铁矿石、石油、煤炭等大宗商品，也是人民币汇率强一些比较好。中国还有7750亿美元的离岸美元债，贬值就意味着多付出钱，再说还有资本外流的严重挑战。所以，人民币汇率的贬值真的不是为了对冲美国贸易战，要是有点那个意思的话，那也只能说是一种客观效果，否则现在中国的银行还控制兑换干嘛，直接放手贬下去就好了。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
从与其他货币的关系来看，人民币对美元的贬值，实际与其他新兴市场国家对美元的贬值节奏是一致的，只是目前由于中美贸易战等原因，人民币贬值的幅度稍微突出一点。在美国自顾自的战略布局面前，“美国第一”的口号加上美国经济增长和资本流入，美元对其他国家的货币均处于强势地位是毫无疑问的，所以人民币的贬值并无特别的异常之处。而未来伴随着中国经济增长的下行，如无异常的情况出现，停留在7到7.5的区间，属于正常的市场反应。（ACG）
〖优选信息〗
【政策：银保监会“引导”银行进一步放宽融资门槛】
为促进银行加大信贷投放，银保监会接力央行继续打出组合拳。银保监会8月11日发布公告，以加大信贷投放为核心，提出了落实无还本续贷、提高小微企业贷款不良容忍度、调整贷款损失准备监管要求等一系列措施。银保监会提出了三大具体举措：首先，将指导银行保险机构充分利用当前流动性充裕、融资成本稳中有降的有利条件，将加大资金投放力度，保障实体经济有效融资需求。据银保监会初步统计，7月新增人民币贷款1.45万亿元，同比多增6237亿元，说明近期贷款投放明显加快。上月，中国6月新增人民币贷款1.84万亿人民币。此外，将指导银行保障在建项目融资需求，加大对基础设施领域补短板的金融支持。7月新增基础设施行业贷款1724亿元，较6月多增469亿元。第二，银保监会提出，将调整贷款损失准备监管要求，鼓励银行利用拨备较为充足的有利条件，加大不良贷款处置核销力度。具体数据方面，银保监会表示，上半年共处置不良贷款约8000亿元，较上年同期多处置1665亿元，意味着释放了更多信贷投放空间。同时，银保监会还将推动定向降准资金支持债转股尽快落地，以提高资金周转效率；并积极支持银行机构尤其是中小机构多渠道补充资本，增强信贷投放能力。第三，小微企业方面，银保监会表示，将着力缓解小微企业融资难融资贵问题，落实无还本续贷、尽职免责等监管政策，提高小微企业贷款不良容忍度，有效发挥监管考核“指挥棒”的激励作用。今年前7个月，银行业小微企业贷款增加1.6万亿元，增速持续高于同期全部贷款增速。下一步，银保监会将坚持稳中求进工作总基调，加强统筹协调，扎实细致工作，进一步疏通金融服务实体经济的“最后一公里”，提高金融服务实体经济质效。（BHJ）
【形势要点：打补丁后的资管新规宽松了不少】
7月20日央行出了资管新规的补充通知，银保监会出了银行理财管理办法，证监会出了证券期货类机构实施细则。纵观这几份文件，可以看出，资管新规里留有“活口”的地方几乎全部按照最宽口径解释。首先，银行公募可以投非标。《资管新规》没有说禁止投非标，那非标到底可不可以投？这对银行资管影响很大。人民银行在补充通知里明确：公募资产管理产品可以适当投资非标准化债权类资产。只是银保监给设了个上限：即“非标”不得超过理财产品净资产35%，也不得超过上年末总资产的4%。并将银行理财公募产品门槛降低到1万元。其次，净值管理和估值方法要求放松。央行的补充通知在估值方法上打了补丁，过渡期内，对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品，投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，可使用摊余成本计量。更正了只有在封闭式产品中才能采用摊余成本法估值的口径。最后，过渡期老产品可以投新资产。补充通知说，过渡期内，金融机构可以发行老产品投资新资产。“老产品”可以投“新资产”，新增非标资产，只要在2020年底前到期即可。目前，1-1.5年的非标资产将受到银行极大的欢迎。但与此同时，在打破刚性兑付、避免资金池两个最重要的方面坚持了原则。（LYZX）
【形势要点：国内市场对央行货币政策松动的解读】
广发证券分析师郭磊、周君芝日前发表《货币政策脉络已然清晰》一文，分析近期中国央行的货币政策变化。这类看法在市场上有一定的代表性。文章认为，在最新的二季度货币政策执行报告中，央行对外部环境担忧明显上升，风险可能来自贸易、金融、中长期增长动力、新兴市场等几个维度。一季度货币政策执行报告描述海外经济时是“展望未来，全球经济增长前景总体乐观”，而二季度基调发生了明显变化，指出目前面临“全球贸易摩擦升级”、“金融市场脆弱性增加”、“新兴市场金融波动”、“中长期增长面临结构性挑战”等四大风险。央行对于增长内部动力的关注也有上升，特别指出需求端“几碰头”（负面因素叠加）可能对经济形成扰动。央行说的“几碰头”一是中美贸易摩擦造成外需对国内经济带动作用减弱，还会冲击投资者情绪，加剧金融市场波动；二是地方投融资和金融机构行为规范带来短期基建增速下行；三是信用风险暴露，私人部门投资受影响。在内外判断下，央行提到货币政策的四个目标：货币端合理充裕、信用端提高小微融资可得性、汇率端警惕顺周期波动、政策端强调部门协调（即“几家抬”）和多重工具并用。央行对通胀的判断是“总体较为稳定”，这有利于货币和财政政策空间的释放。关于宏观杠杆率，央行报告判断“宏观杠杆率趋稳”，未来要“有效控制宏观杠杆率和重点领域信用风险”，争取通过三年时间实现“金融结构适应性提高”等目标。市场认为，总体看，央行报告没有推动宏观杠杆率下降的表述；“金融结构适应性”的目标值得关注。（LHJ）
【形势要点：民企发行的信用债依旧受冷遇】
伴随市场情绪改善，7月信用债收益率大幅下行。据中金固收团队统计，7月信用债收益率短端下行幅度达到80至100基点，远高于中长端下行幅度的35至55基点。从二级市场交易情况看，信用债交易升温，尤其是低评级信用债交易回暖已经成为不争的事实。低评级信用债二级市场回暖呈现结构化不均匀，远未传导至民企债一级市场。受益于这轮流动性改善的却并非民企产业债，城投债顺势成为香饽饽。二级交易中城投债的交易热情持续升温，产业债的超额利差相比之下呈现出被动走阔的态势，尤其是低评级的走阔幅度明显。此外，低评级债券整体成交明显回暖，其中城投债的活跃度明显高于民企债。7月中下旬以来，低评级城投债成交占所有城投债比重未出现明显变化，约35%；但低评级民企债券成交占比却出现进一步下滑，由之前的30%下滑至25%。多位券商债券发行人表示，一级市场发行已经出现明显分化，AAA以上的高评级信用债十分抢手，相比之下低评级信用债市场热度仍然有待提高，而民企发行的信用债受冷遇的情况并没有较大改变。据WIND数据统计显示，发行人为民营企业的短融中票、企业债、公司债合计融资规模分别为358亿元、363亿元，虽较5月市场最为恐慌时的254亿元有所回升，但与3月947亿元、4月663亿元相比有较大差距。（RYZX）
【形势要点：中国网贷行业洗牌趋势明显】
金智塔中国网贷指数10日发布了2018年7月最新数据。数据显示，2018年7月中国网贷指数由6月的94.11断崖式下跌至7月的78.81，行业收缩幅度较上月急剧扩大。交易规模和效率的大幅下降是导致中国网贷指数骤跌的主要原因。数据显示，中国网贷指数已持续8个月位于100分界线以下，行业持续收缩，面临重大考验。从中国网贷指数的具体指标（规模、效率和透明度）来看，7月各维度指标较上月“降温”明显，尤其是交易规模与融资速率指标呈现过冷迹象，这与7月网贷平台频繁暴雷、行业动荡加剧有关。7月全国各省份网贷指数均位于100分界线以下，呈现进一步收缩态势。相比而言，安徽、广西、河北、上海和福建收缩程度较小。各省份监管趋严以及市场进一步出清使得网贷行业整体低迷，风险较大。以2018年7月的成交量为依据，位列全国网贷成交量前10的平台占7月全国网贷总成交量的34.07%。相较于2018年二季度的30.51%有所上升，表明面临大洗牌的网贷行业，头部合规平台发展崛起。平台指数值则代表其与上月相比的扩张或收缩情况，100为分界线。（RYZX）
【形势要点：证监会严厉打击股价操纵案件】
此前，证监会于7月3日在其官网公开发布《中国证监会市场禁入决定书（高勇）》和《中国证监会行政处罚决定书（高勇）》。据处罚决定书，高勇利用护城河投资合伙人身份，操纵16个证券账户。高勇使用其实际控制的账户组，在2015年1月12日至7月22日，集中资金优势，以连续交易、大额封涨停的方式，操纵“精华制药”股价非法获利8.97亿元。对此，8月10日，证监会新闻发言人高莉表示，就高勇操纵“精华制药”一案，近日，证监会对高勇采取终身证券市场禁入措施，令其终身不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。除了终身禁入，高莉还表示，证监会还对这宗操纵市场案作出行政处罚，其中，证监会没收高勇违法所得8.97亿元并处罚8.97亿元。高莉强调，有些违法行为人获取更大的资金优势，通过民间配资、资管计划、私募基金等途径“加杠杆”实施操纵，释放虚假的市场信号，严重干扰投资者正常的交易决策，损害投资者合法权益。同时，高莉还表示，操纵行为所借助的资金杠杆渠道往往存在结构化设计和强行平仓机制，在大盘下跌或个股风险释放过程中可能触发股价下跌的连锁反应，进一步加剧市场风险，危害不容小觑，必须严厉打击。证监会将持续加强监管执法力度，维护公平公开市场秩序，保护投资者合法权益。（LHH）
【市场：国内私募机构失联现象仍在发酵之中】
2018年上半年，随着《资管新规》等各项规范性文件从年初接踵而至，行业整顿力度不断加码，似乎都没给私募机构留下任何喘息的机会。一时间，私募行业风声鹤唳，草木皆兵。“失联”、“跑路”、“清盘”、“兑付危机”不绝于耳。就在8月8日晚，中国基金业协会披露了第二十三批拟失联私募机构名单，又有7家私募机构新鲜上榜。而这也只是冰山一角。根据中基协数据显示，自今年开展自律核查工作以来，合计有161家私募机构的状态显示为失联，其中股权类、创业基金类私募失联数量为118家，占全部失联私募家数的73.29%。而截至目前，一共有482家机构列入失联公告名单，135家机构已被注销登记。实际上，触目惊心的数字背后，是投资人的本金收益在瞬间化为乌有。中国基金报援引《金融头条》称，据不完全统计，此次新公布的私募失联机构中，亚洲掘金投资公司已造成受害人数超过5000人，诈骗金额高达150亿，人均亏损300万，公司也因涉嫌集资诈骗案在7月中旬被正式立案侦查。其实，在经历了过去十年爆发式和野式的成长后，PE市场陷入了良莠不齐的尴尬处境。曾经“私募股权”这个高大上的词，也在杂草丛生的乱象中黯然失色。（RHH）
【市场：金融与科技的排斥性需要进一步调整平衡】
8月11日，摩根大通董事总经理、中国首席经济学家朱海斌在某主题论坛上表示，金融的血液和科技的血液之间是否有一些排斥性，怎么样把它更好的结合，是他一直在思考的问题。因为科技最主要是一个更加开放的心态，但金融的核心，它的生命线在于风险管理，这个风险管理跟开放之间，实际上本身是有冲突的，需要我们去做平衡。朱海斌认为，中国的三方支付已经非常便捷。中国新的金融消费市场跟美国相比，已经从最开始相对比较落后，跳过了像美国现在比较常用的信用卡和其它金融支付的方式，直接跃入到更下一级，这是金融科技在中国的后发优势。不过，中国在过去几年走的弯路，恰恰是因为我们可能过多的关注了创新商业模式，而忽视了这些新产品背后所对应的风险管理。朱海斌认为，从2008年以后全球金融监管是收紧，中国在2008年以后很长一段时间一直是鼓励金融创新。我们看到过去几年其中一个非常大的问题。由于我们的金融监管在风险管理上并没有相应的跟上这些新的产品形式和新的金融服务形式的创新，导致了我们在目前最近几年的第一大任务是防范系统性的风险，尤其是金融领域的风险。金融去杠杆、金融强监管这个方向，应该是2008年以后第一次从监管策略上出现调整。这个调整，从目前情况看，对中国金融体系的风险防范而言，已经取得了非常积极的进展。他认为，在未来的去杠杆、强监管问题上，如果做一些微调，也是可以的。但如果因为一些短期困难而放弃了去杠杆、强监管的目标，很可能会导致中国在未来三到五年的金融体系风险进一步恶化。（LHH）
【市场：紫光集团面临股权变动】
中国半导体集群企业紫光集团面临股权变动。8月10日，紫光集团下属IT企业紫光股份公告称，紫光集团的控股股东清华控股有限公司正在筹划转让部分其持有的紫光集团股权，可能导致紫光股份实际控制人变更。截至2018年一季度末，紫光集团间接持有紫光股份54.5%的股权。知情人士称，此举是为了响应中央，实行高校产业瘦身，通过改制来提高市场化水平，但此次股权转让仍有很多不确定性。清华控股持紫光集团51%股权，具控股地位；赵伟国实际控制的北京健坤投资集团持股49%。由赵伟国担任紫光集团法定代表人和董事长，负责具体运营。这意味着一旦清华控股成功转让所持的部分紫光集团股权，北京健坤投资集团有机会成为紫光集团最大股东，实际控制紫光股份。紫光集团是清华大学下属重要的集成电路企业，旗下公司包括移动芯片厂商紫光展锐、存储器厂商长江存储、IT厂商新华三等。紫光集团还于2018年投资120亿元，进军公有云市场。至此，紫光已布局手机芯片、物联网芯片、FPGA（可编程芯片）、专用芯片、存储器，以及下游的服务器、云服务，在全球范围内都没有战略对标的单一企业。此外，紫光还在力图进入芯片封测领域。8月10日，台湾半导体封装与测试龙头企业日月光称，拟出售苏州日月新半导体有限公司30%股权给紫光集团，交易额约9533.5万美元。此前，紫光集团曾尝试投资台湾第二大半导体封测厂矽品和第四大封测厂南茂，但未成行。（LHH）
【形势要点：美联储可能会加快削减资产负债表步伐】
2017年9月底，美联储公布了将资产负债表规模削减1.05万亿美元（约23%）的计划。如果想实现这个计划，2017年每月需要削减200亿美元，2018年每月削减350亿美元，2019年每月削减500亿美元。然而，美联储没有按计划行事。截至2018年7月底，其资产负债表应该已经减少了2200亿美元，但实际上减少了1740亿美元，因此美联储比计划少削减了460亿美元。假设美联储想要弥补缺口，就必须在适当的时候加大削减资产负债表的力度。因此，美联储必须加快削减资产负债表的步伐。根据美联储的计划，在2019年底前，必须出售6200亿美元的美国国债和4200亿美元的抵押贷款支持证券。美联储可以出售其他资产，但重点将是减少这两类安全资产。到目前为止，美联储应该已经出售了880亿美元的抵押贷款支持证券，但实际只减少了580亿美元。造成这一缺口的原因是，美联储继续购买期限在10年以下的抵押贷款支持证券，同时出售期限较长的证券。美联储本应售出1320亿美元债券，实际出售了1280亿美元。值得注意的是，抛售的几乎都是1到5年内到期的债券。美联储只出售了2.2%较长期美国国债，并继续购买短期美国国债。美联储在削减资产负债表计划上之所以落后，是因为没有卖出10年期或更长期限的美国国债。假设美联储开始认真抛售这些到期债券，很可能会推高10年期美国国债的收益率。（RYZX）
【形势要点：美国养老金体系可能成为下一个风险点】
过去10年，美国银行体系以一种温和无痛的方式清除了风险。以任何合理的标准衡量，现在美国的银行要安全得多。但风险发生了转移，主要转到了养老金体系。这意味着金融体系的长期危险潜藏得更深了，更加危险。养老基金是量化宽松（QE）的主要输家。量化宽松操作——债券购买拉低了债券收益率。这给养老基金带来了负面影响，因为养老基金通过购买债券来为养老金参保者提供有保障的收入。债券收益率越低，养老基金为任何养老金保障计划支付养老金的成本就越高昂。这个问题给美国的公共部门养老金造成了真正的危机。很多养老基金都在想办法退出它们为参保者提供的保障计划，却发现法院保护参保者。金融危机过后，美国的养老金赤字急剧扩大。根据咨询精算公司美世的数据，当前标准普尔1500指数成分股公司的养老金赤字为2290亿美元，相当于它们资产的11%。今年以来，由于债券收益率上升，这项数据有所改善。在最糟糕的时期，这项赤字超过6000亿美元，相当于资产的逾30%。由于债券几乎无法提供任何收益，很多养老基金不得不转而承担更大风险。买入被统称为“另类资产”的基金和策略，其中很多是依靠杠杆来获得回报的。就算银行业突然崩溃的风险逐渐消退，相当大一部分人在退休后陷入贫困的风险却在逐渐上升。（RYZX）
【形势要点：美国7月份核心CPI创2008年以来最大增幅】
美国7月CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，符合预期。数据稍稍高于6月0.1%的表现。具体而言，美国7月CPI环比0.2%，预期0.2%，前值0.1%；美国7月CPI同比2.9%，预期2.9%，前值2.9%；美国7月核心CPI环比0.2%，预期0.2%，前值0.2%；美国7月核心CPI同比2.4%，预期2.3%，前值2.3%。7月份美国消费者物价指数上涨，潜在趋势继续走强，CNBC相关分析称这表明通胀压力稳步上升，使美联储有望逐步提高利率。此外，美国劳工部周五（8月10日）表示，其消费物价指数上涨0.2%，其中大部分是由于住房成本上升所致。6月CPI上涨0.1%。在截至7月的12个月中，CPI增长2.9%，与6月份的增幅相符。在不考虑食品和能源的核心CPI指数方面，相关数据上涨0.2%，与5月和6月相同。所谓核心CPI的同比增长率为2.4%，是自2008年9月以来的最大增幅，超出6月份的2.3%的增长。而美联储密切追踪不同的通胀指标——不包括食品和能源的个人消费支出（PCE）价格指数，6月份增长1.9%。这一指标在3月份首次触及美国央行2%的目标，这是六年多以来的首次，但美联储政策制定者表示，如果它在未来几个月超过其目标，他们将不会过度担忧。美联储在今年3月和6月两次加息，投资者绝大多数期待美联储在9月的下次政策会议上加息。美联储目前预计2018年将加息四次，投资者预计12月将是今年最后一次加息。（LHH）
【形势要点：世界银行使用区块链技术发行债券】
世界银行已委托澳大利亚联邦银行（CBA）安排一次开创性的债券发行，使用区块链进行发行和运营，以简化融资和交易。这将是世行首次使用区块链技术发行债券。这只债券名为“BOND-I”，是“区块链发行新债务工具”的英文首字母缩写，也与CBA发祥地的知名海滩同名。世行与CBA周五（8月10日）表示，投资者对这批债券的兴趣强劲，定于本月晚些时候发售，融资约1亿澳元。世行与CBA表示，使用区块链技术将有助于简化融资和交易，并改善监管监督。据英国《金融时报》报道，区块链能够将结算债券所需时间从五天减少到几秒，同时可能实现发债融资完全透明并降低费用，这种尚未实现的潜力最终将成为区块链技术的部分吸引力。世行每年发行500亿至600亿美元的债券，以支持新兴经济体的发展。（RYZX）
【形势要点：纳斯达克私人市场交易火爆】
今年上半年，美国以及全球IPO市场表现火爆，但也有不少大型科技企业迟迟不上市，选择在二级市场交易。周三（8月8日）纳斯达克私人市场（NPM）发布了2018年中期报告。报告显示，2018年上半年NPM进行了33个二级项目，而2017年同期为19个。主要得益于一些大型交易，今年上半年NPM交易总规模也首次突破100亿美元，而去年同期仅有7.33亿美元。NPM的首席运营官Ryan Logue表示，“私人市场交易正在以更高价值进行，也比以往更频繁。今年上半年，我们所完成交易的二分之三，价值都超过10亿美元。”2018年上半年NPM交易规模中位数为1830万美元。但与在美股上市的科技股不同，报告显示，NPM上半年交易中，来自第三方的交易几乎翻了两倍，而来自公司内部的回购却没有太大变化。这些第三方交易的投资人很多是风险投资公司与共同基金。NPM表示，从2013年至今已经完成了近200个由公司出资的流动性计划，涉及22500多个卖家。纳斯达克指出，这些数据反映了目前持续的一种趋势，即各种规模的公司在后期都在寻求资金流动性，不管是以员工为基础的小型几百万美元，还是以股东为基础的更广泛的流动性。（RYZX）
【形势要点：罗斯柴尔德警告全球经济体系处于危机中】
日前，金融界最具传奇色彩的家族继承人罗斯柴尔德勋爵发出警告：二战后建立的全球经济体系正处在危险之中。在罗斯柴尔德投资信托资本合伙公司（RIT Capital Partners）最新的年中点评中，罗斯柴尔德勋爵指出自二战以来建立的全球经济体系正在处于危机之中：全球贸易局势的紧张、欧元区的危机以及对于以特朗普为代表的反全球化的热潮缺乏一般措施使得全球间的合作愈发的困难。RIT表示，“在9／11事件以及2008年金融危机中，世界大国团结合作。而如今，合作要困难的多，这将危及战后的经济和安全秩序。”随着全球经济体系处在危机之中，罗斯柴尔德家族如何布局投资？勋爵在点评中写道：“在这种情况下，我们的策略是保持对股票市场有限的风险敞口，同时非常谨慎的做出新的承诺”。事实上，在上半年，RIT Capital的净报价股票风险敞口仅仅只有47%，处于历史低位。背后的主要原因在于其认为长达10年的看涨周期以及市场大涨可能将最终结束。此外，勋爵认为一个潜在的风险点是欧洲，因为那里的债务水平已经达到“潜在的破坏性水平”。其表示，“考虑到一些国家的债务水平的破坏性，欧元区面临的问题令人担忧——既有政治方面，也有经济方面的。”同时，全球美元流动性的萎缩正在损害新兴市场：“新兴市场的问题可能会继续存在，利率上升以及美联储（Fed）的货币政策已经耗尽了全球美元的流动性，我们已经看到了其对土耳其和阿根廷货币的影响。”（LHH）
【形势要点：俄罗斯卢布面临的贬值压力正在加大】
受美国制裁影响，卢布跌至两年低点。俄罗斯央行随即宣布将暂时限制外汇购买量，力图为卢布“降压”。8月10日周五，卢布兑美元跌破67关口，为2016年6月以来最低。俄罗斯央行此前发布声明表示，卢布汇率波动是“金融市场对美国制裁消息的自然反应”，并称计划调整每日的外汇购买量。俄罗斯央行预计，考虑到卢布受以美元计划的出口收入支撑，货币的下跌将是“暂时的”。当日，该央行刚刚买入了84亿卢布的外汇，约占8月其他时候日均外汇购买量的一半。早些时候，俄罗斯总理梅德韦杰夫发声表示，若美国采取任何行动限制俄罗斯银行业务或其外汇交易，这将被俄罗斯视为发动经济战。他还称，若美国针对俄银行，俄罗斯将对美国采取经济、政治或其他报复性措施，“我们的美国朋友必须了解这一点”。7月底以来，卢布兑美元已下跌超过7.5%；今年迄今，卢布贬值幅度更是超过17%。（RYZX）