〖分析专栏〗
【全球紧缩政策效应开始凸显】
〖优选信息〗
【形势要点：中国央行官员出面发声力挺人民币】
【形势要点：敏感时点金稳委关注应对重大风险】
【形势要点：央行未来将推出到期违约债券交易机制】
【形势要点：易纲表态目前的人民币汇率制度必须坚持】
【形势要点：花旗预计下半年人民币的平均点位在6.6左右】
【形势要点：村镇银行设立重点将向中西部等地区倾斜】
【形势要点：资产证券化产品正在我国融资市场中站稳脚跟】
【市场：6月债券融资工具存量约9.19万亿元】
【形势要点：网贷备案统一验收标准年内或难出台】
【市场：上半年国内ETF基金平均亏损8.58%】
【市场：戴尔重新上市可能因为扛不住沉重的债务压力】
【市场：中美摩擦导致日经Asia300总市值缩水7%】
【形势要点：半数机构投资者期待更多利用人工智能】
【形势要点：美联储将对银行采取更温和的监管措施】
【形势要点：越南央行已经准备好干预外汇市场】
【市场：普华永道再次面临审计失职索赔】
〖调整和修正〗
【调整和修正】
〖每日数据〗
【每日数据】
〖分析专栏〗
【全球紧缩政策效应开始凸显】
随着全球主要央行进入紧缩，流动性过剩的情况正在改变，这使得全球宏观市场正在发生变化。在摩根士丹利首席利率策略分析师Matthew Hornbach看来，全球宏观市场变化的一个现象是，伴随着美元短缺，央行的紧缩政策终于开始传导到资产价格——比特币价格跌至今年以来最低点，而以美元计价的黄金价格同样跌向2017年12月以来的最低点。在全球开始紧缩的时候，投资者开始加大抛弃资产，获取现金。这也从另一个侧面说明，在全球主要央行取消货币宽松政策、逐步收紧流动性之际，持有现金是多么珍贵。
有人会说，美国股市似乎是个例外，虽然美联储在一次次加息，但美国股市反而继续走高。在去年3月美联储升息资产价格继续冲高之际，就连高盛也表示，“这不是美联储所期待的市场反应”。不过，观察全球金融市场不能只看美国股市，美国市场既是一个投资市场，也是一个避险市场，当世界动荡不安时，避险资金会大量涌向美国，推升美元资产价格。我们不难注意到，虽然美国股市维持了高位，美元也开始走强，但全球其他资本市场的表现则很糟糕，尤其是在一些新兴市场国家，从南美洲到东南亚，股市、货币都在紧缩政策之中开始下跌，资本也开始加速外流，甚至出现了程度不同的金融危机现象。
全球范围的央行逐步紧缩流动性，是导致宏观市场发生变化的根本原因。美联储早已进入紧缩政策轨道，先是退出量化宽松（QE），然后是进入加息通道，这是全球紧缩的源头。现在，美联储的资产负债表每月下降50亿美元（上一季为30亿美元）。欧洲央行也开始调整自己的资产负债表，虽然欧洲央行因为欧债问题和糟糕的经济复苏而不断推迟紧缩政策落地，但欧洲央行最终仍然确定了紧缩政策的方向和时间表，最近几个月欧洲央行购债规模急剧下降。美联储和欧洲央行的紧缩政策之所以并未让市场有明显感受，一是因为全球资本过剩程度高，从市场抽走流动性需要不短的时间；二是因为过去央行“大放水”释放的流动性，仍然在各个资本市场或资产市场“囤积”，市场交易仍然活跃，资本杠杆的效果仍然在发生作用。因此，投资者仍然能够享受到资本市场的盛宴，并未觉察到变化已悄然开始。
如果要使得上述宏观变化显性化，需要的就是一场大的市场动荡，或者一些震惊市场信心、改变市场预期的危机事件发生。如今，这些促成危机发生的条件在逐步集聚，条件在不断“成熟”。一个关键推动因素就是全球贸易摩擦迅速加剧——美中第一轮1000亿美元的贸易大战即将打响；美欧贸易大战也箭在弦上，而欧洲警告特朗普可能面临3000亿美元汽车关税的报复；此外，美国在重谈北美自由贸易区问题上仍在坚持己见，不愿让步。
全球流动性下降和金融政策收紧，会导致多个国家的金融市场和金融状况变得更为严峻。摩根士丹利发出警告，全球主要市场的风险可能增加。大摩的Andrew Sheets和摩根大通（JP Morgan）的John Normand不约而同对客户发出了呼吁——“容易钱的时代结束了”（End of Easy Money）。货币超发的时代已经结束，十年QE也不会再有，而前几年满地是钱找东西买的盛况肯定难再见。
值得注意的是，市场紧缩和政策调整在中国市场也开始出现。美元升值的吸引力、全面加强金融监管、资管新规出台，再加上打击各种超越底线的“金融创新”，宣告中国市场满地都是钱的时代正式结束了。曾经有那么一段时间，国内财富创造的源泉就是涨价，无论是茅台也好，煤炭、粗钢等大宗商品也好，或者是房地产及股市也好，无一例外，买了就涨。资产涨价的根本原因是货币超发，是钱越来越不值钱。十多年前，中国的广义货币M2总量只有47万亿人民币，而今却膨胀达到174万亿，整整增加了3倍多，这也是过去10多年中国房价涨幅平均达到3倍以上的重要原因。随着流动性紧缩，中国的财富创造模式将发生翻天覆地的变化，靠涨价赚钱的方式将成为过去。
从过去几十年的历史看，每一次美元指数上升的时候，新兴市场一些国家就会出现资金外逃、货币贬值等问题，进而严重影响这些国家的经济。值得注意的是，这一次魔咒肆虐的对象可能指向了中国。从近期的市场表现来看，美元进入升值趋势，人民币汇率承受了极大的贬值压力。中国股市的大幅下跌，就是对这种风险预期的一种反映。
最终分析结构（Final Analysis Conclusion）：
从全球经济的较长周期来看，全球市场整体上仍处于资本过剩时代，但随着主要央行收紧货币政策，全球贸易环境恶化加大经济下滑的可能性，政策紧缩的市场效应开始凸显。值得警惕的是，在这一轮宏观变化中，中国可能成为一个“重灾区”。（AHJ）
〖优选信息〗
【形势要点：中国央行官员出面发声力挺人民币】
7月3日，人民币中间价及即期早盘一度全线重挫。今日早盘，在岸人民币兑美元开盘迅速走低，随后接连跌破6.70、6.71、6.72关口，较上日夜盘收盘大跌超500点，较上日官方收盘跌超700点，创去年8月以来最低水平。离岸人民币兑美元早盘一度狂泻504点，半小时内接连跌破6.70、6.71、6.72、6.73，至6.7344，创2017年8月7日以来新低。自6月14日至早盘，短短14个交易日，离岸汇价累计跌去3400点，跌幅超过5.3%。2015年“811汇改”当周离岸曾暴跌3900点。面对人民币持续贬值，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在香港债券通周年高峰论坛上表示：今年以来，人民币汇率弹性增强，在新兴市场经济体的货币中表现较强。我国经济增长基本面良好，经济增长的结构、质量、效益在不断改善，经济增长韧性增强。潘功胜进一步称，我国国际收支和跨境资金流动基本平衡，外汇储备充足，近些年来积累了丰富的经验和充足的政策工具，我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。午后，中国证券报刊发对央行行长易纲的采访。易纲称，近期外汇市场出现了一些波动，“我们正在密切关注”，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。在中国央行官员相继发声力挺人民币之后，即期汇率大幅反弹。3日午后，在岸人民币兑美元拉升至6.6820，较日内低点涨近400点，日内跌幅显著收窄至不足300点。离岸人民币兑美元午后再度拉升，收复6.69关口，较日内低点拉升逾400点，抹平日内跌幅。北京时间10:25左右，在岸人民币兑美元收复6.70关口，短线拉升近300点。离岸汇价短线拉升超200点，至6.7080。年初至今，人民币兑美元汇率先升后跌，自6月中旬开始走上急速贬值之路，当月累计下跌3.3%，创出自1994年中国建立外汇市场以来的最大单月跌幅。（LHJ）
【形势要点：敏感时点金稳委关注应对重大风险】
7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。国务院副总理、金融稳定发展委员会主任刘鹤主持会议，金融委副主任兼办公室主任易纲作了汇报，金融委副主任丁学东，金融委成员郭树清、刘士余、潘功胜、韩文秀、连维良、刘伟，以及协作单位成员李书磊、邓声明、蒋建国、杨小伟、孟庆丰、刘炤、刘贵祥等参会。会议分析了当前经济金融形势和金融运行情况，审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度、发挥好市场机制在资源配置中的决定性作用等重点工作，部署了近期主要任务。会议认为，监管体系建设和金融风险处置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，一些机构野蛮扩张行为收敛，金融乱象得到初步遏制，市场约束逐步增强，市场主体心理预期出现积极变化，审慎经营理念得到强化，金融运行整体稳健。会议认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，市场主体韧性强，国内巨大规模市场的回旋空间广阔，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件，对此充满信心，下一步各项工作都将按既定方案有序推进。会议决定，金融委将定期召开全体会议，不定期召开有针对性的专题会议，统筹研究协调金融领域相关事项。（LHJ）
【形势要点：央行未来将推出到期违约债券交易机制】
7月3日，债券通周年论坛举办。央行副行长、外汇局局长潘功胜出席并发言。现场，潘功胜主要介绍了中国债券市场的改革发展和对外开放情况。他认为，到5月末中国债券市场违约率是0.39%，违约金额占整个公司信用债的比例是0.39%，明显低于商业银行的不良贷款率1.74%，也明显低于国际债券市场的违约率水平1.2%-2.08%。他说，央行也在学习借鉴国际市场的成熟经验，进一步完善相关的制度安排，提高违约债券处置效率，包括发展不良债券的处置市场，推出到期违约债券的交易机制，引导专业化不良资产处置机构参与违约债券处置等。债券市场对外开放方面，潘功胜称，一直以来在两个维度推进，一是境外机构在华发行熊猫债，二是境外机构投资中国的债券市场。至2018年5月末，银行间债券市场一共发行1600多亿元的熊猫债。5月末，有918家境外投资者投资中国债券市场，投资的余额是1.48万亿。他还介绍了中国债券市场在对外开放方面的一些考虑。比如在熊猫债发行方面，即将发布境外机构在境内发行债券的一个文件，让境外发行人有一个更加清晰的、明确的发行指引。文件将简化境外机构在中国大陆发行债券的发行管理，金融机构来发行熊猫债由人民银行核准发行，非金融机构，境外的主权机构来发行熊猫债由交易商协会进行注册发行，而且在发行的安排可以依次注册、分次发行。（RYM）
【形势要点：易纲表态目前的人民币汇率制度必须坚持】
日前，中国人民银行行长易纲在接受媒体采访时表示，近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。易纲指出，当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快推进，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。多年来的实践证明，这一制度行之有效，必须坚持。易纲表示，我们将继续实行稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，运用已有经验和充足的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。从易纲的表态来看，近期人民币持续贬值造成的市场担忧，已经在政策层面产生了一定的压力。其实，国内金融市场担心的更多是汇率贬值带来的市场冲击，并未提出要调整汇率制度，因此，易纲行长提出坚持既有汇率制度，是带有预防性的表态。另外，在现有汇率形成机制下，在具体的汇率政策执行中，“市场供求”与“有管理”孰轻孰重、孰先孰后，仍然存在调节的空间。（LYM）
【形势要点：花旗预计下半年人民币的平均点位在6.6左右】
与多数机构一样，花旗也认为人民币兑美元汇率在今年内跌破7的概率很小。近日，花旗银行中国财富管理部投资策略主管吴晶晶表示，人民币短期内有机会跌至6.8水平，又指近期中港股市情绪过于悲观，相信超跌后有配置空间。吴晶晶表示，美元继续大幅上涨的空间有限，预计下半年的升幅会较上半年的小，但人民币仍然有贬值压力，但不会跌到特别低，短期内有可能跌至6.8，预计下半年人民币的平均点位在6.6左右。她又认为，中国还有很大政策空间应对人民币压力，估计中国不会利用人民币汇率来应对贸易摩擦。至于股市方面，吴晶晶指出，中港股市整体上过于悲观，下半年风险会存在，但有中长期的配置价值，仍然对AH股持有正面看法。另外，她预计，内地全年经济增速在6.5%左右，第二季跌幅不会太厉害。以贸易摩擦而言，内地经济增速在美国中期选举之后会有放缓的空间；以中国改革角度而言，去杠杆仍会持续，但中长期会让经济结构调整更健康。（RYM）
【形势要点：村镇银行设立重点将向中西部等地区倾斜】
银保监会网站7月2日消息，当前村镇银行已成为服务乡村振兴战略、助力普惠金融发展的金融生力军，2017年末村镇银行机构组建数量已达1601家。同时，主发起人制度是村镇银行助力乡村振兴战略的有力保障。不同类型主发起人发起的村镇银行带有浓厚的“母行基因”，在经营发展中呈现出百花齐放、风格各异的特点。截至2017年末，村镇银行机构组建数量已达1601家，其中中西部地区机构占比65%；已覆盖全国31个省份的1247个县（市、旗），县域覆盖率达68%。与此同时，村镇银行坚持专注“存贷汇”等基础金融服务，近六成资产为贷款，近九成负债为存款，吸收资金主要用于当地。进一步完善村镇银行支农支小监测考核体系，引导村镇银行的设立重点向中西部地区、农村金融服务薄弱地区，特别是向贫困地区倾斜，注重延伸服务网点，下沉服务重心，深耕县域金融市场，专注基础金融服务，切实坚守支农支小的战略定位。但目前村镇银行仍存在存款增长乏力、稳定性较差、资产质量下降等问题，只有这些问题得到解决，村镇银行才能在乡村振兴中发挥更大作用。（RYZX）
【形势要点：资产证券化产品正在我国融资市场中站稳脚跟】
近年来，ABS正以势不可挡的发展趋势在我国融资市场中逐渐站稳脚步。根据上交所、深交所、报价系统、银行间债券市场的公开市场数据，2018年上半年，在上述场所流通转让的企业ABS产品和ABN产品的上会产品共553单。其中，283单产品已获通过，进入发行期。此外，有80单为“已受理”状态，59单为“已反馈”状态，42单为“已回复意见”状态，15单待上会，74单产品显示中止或终止状态，而未通过单数则为零。CNABS统计显示，今年上半年共有283单产品已获通过，进入发行期状态。在这283单中，上交所审批通过166单，深交所审批通过97单，12单获银行间债券市场通过；8单获机构间私募产品报价与服务系统通过。此外，有74单产品显示中止或终止状态，其中已有43家产品显示终止状态。值得注意的是，今年上半年，暂无提交流通转让的ABS产品未获通过，照此计算，ABS流通转让的被否率为零。事实上，自2014年底，ABS备案制实施以来，ABS市场监管规则日益完善，此后的3年间，资产证券化在全面监管和创新发展相结合中持续快速发展。数据显示，今年上半年，在上交所、深交所、报价系统、银行间债券市场流通转让的企业ABS产品和ABN产品上会率较高，凸显ABS市场火热的发行势头。与此同时，ABS产品申请获得基金业协会备案确认函的通过率也较高。（RYZX）
【市场：6月债券融资工具存量约9.19万亿元】
7月2日，银行间市场交易商协会公布的初步统计数据显示，截至今年6月底，债务融资工具存量约9.19万亿元，市场规模保持稳健增长态势；6月以来未出现新增违约主体，债务融资工具信用风险总体可控。从发行总体情况来看，2018年6月份，债务融资工具持续发力支持实体企业融资，市场规模保持合理增长。6月份发行金额约3400亿元，较5月份数据上升400亿元左右，债务融资工具发行保持平稳节奏。据初步统计，6月份约有3000亿元债券偿付本金，当月净融资规模约400亿元，积极支持实体经济再融资。6月末债务融资工具余额达9.19万亿元，5月末这一数字为9.15万亿元。从发行结构特点看，不同行业、地区的企业发行情况有不同程度回暖。6月份累计共有19个行业、21个地区的207家企业发行债务融资工具，能源、金属、批发零售贸易等行业发行金额均实现近三成的环比涨幅。地区分布方面，西部12省份发行金额360亿元，环比涨幅接近七成；中部六省份发行金额380亿元，环比涨幅接近四成。从利率水平来看，6月份债务融资工具利率水平缓慢上行，企业融资成本保持平稳。6月以来，债务融资工具收益率较5月继续震荡上行7个基点。定向降准公告以来，10年期国债收益率下行5个基点，债务融资工具平均下行3个基点。截至6月28日，AAA评级一年期品种收益率为4.60%。从风险状况来看，6月份债务融资工具无新增违约主体，仅有上海华信两期债项延续违约，违约规模为22.85亿元，债务融资工具信用风险总体可控，债券市场预期趋于平稳。（RHH）
【形势要点：网贷备案统一验收标准年内或难出台】
日前，有接近监管部门的权威人士对媒体表示，鉴于目前的情况和局面，今年年内或将难以发布网贷备案统一验收标准。“具体而言，网贷备案统一验收标准规则将由银保监会普惠金融部负责起草。不过，今年年内或出台无望。”该权威人士称。中国人民大学法学院副院长、金融科技中心主任杨东也表示，“目前，全国统一备案细节正在研究，包括政策进一步制定、以及备案的方式。但是，具体是放到银保监会统一备案还是放到全国行业协会来备案？即中国互联网金融协会网贷专业委员会统一备案等等，这些方案都是有可能性的，正在研究当中。”杨东称，当时考虑到地方金融办备案主要是各地情况都比较乱，需要地方政府出面整治。但是，整治完成之后，行业正规化业务开展的情况下，规则和标准都需要统一。“鉴于各地规则和标准存在不一，所以由全国性的机构中国互联网金融协会网贷专业委员会或者P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室来统一备案或全国银保临会进行备案，统一全国性的标准和规则，这些可能是接下来比较重要的工作。”杨东表示。杨东透露，银保监会“三定”（如何整合重合业务部门、公共部门以及地方派出机构）方案正在执行、落地，等银保监会监管体制正式实施落地稳定之后，对上述金融创新监管会进一步加以落实推动。（RYM）
【市场：上半年国内ETF基金平均亏损8.58%】
资本市场的震荡行情仍在持续。作为在二级市场上按市场价格买卖的一种投资工具，ETF产品在今年上半年的业绩也有些不尽如人意。经统计发现，排除年内成立的次新基金外，公募基金市场上共有181只ETF产品。从投资类型（证监会规定的二级分类）来看，有被动指数型基金134只，有货币市场型基金28只，被动指数型债券基金8只，QDII股票型基金7只，另外还有4只商品型基金。现有的ETF产品绝大多数是跟踪国内主要指数的被动指数型基金。今年上半年A股市场的持续震荡，也使得这些指数基金遭受了较大的净值回撤，统计发现，上证综指在今年上半年累计下跌13.9%，181只ETF在今年上半年平均亏损了8.58%，如果排除28只摊余成本法的货币基金，另外153只ETF产品在今年上半年平均亏损10.48%。其中，业绩最差的ETF产品在今年上半年已经亏损了25.64%。此外，然而，ETF产品上半年业绩不佳并不妨碍投资者的申购热情。在短短半年的时间内，ETF产品场内流通份额总额已经由年初的2223.77亿份增至最新的3076.47亿份，增加了超850亿份。据了解，850亿份的份额激增有近五成是来自货币基金ETF。作为可以在交易所买卖的货币基金，货币基金ETF在今年上半年吸引了大量资金入场。（RHH）
【市场：戴尔重新上市可能因为扛不住沉重的债务压力】
5年前，戴尔以250亿美元的管理层收购实现私有化，如今，这家曾经的个人电脑巨头正欲重返资本市场。周一（7月2日），戴尔宣布，将以217亿美元的总代价收购戴尔的“追踪股票”（TRACKING STOCK），以实现公司的重新上市，“追踪股票”是戴尔在2016年为了收购EMC所创建的一种股票类型，“追踪股票”能够追踪戴尔所持EMC旗下VMWARE的业绩表现。戴尔重新上市的具体方案为，将每一股“追踪股票”换成1.3665股戴尔普通股，或每一股换成109美元现金，现金总额上限为90亿美元。通过这样的收购方案，戴尔将给予所有持有“追踪股票”的投资者约20%至30%的戴尔公司所有权，实现上市，该收购价格较前一日收盘前价格溢价29%。在公布重新上市的计划后，戴尔创始人迈克•戴尔表示，过去的目标已经实现，目前，他有更多的任务要完成，而上市能够帮助他实现接下来的目标。目前，戴尔对公司持有72%的股权，预计重新上市后，他仍将持有公司多数股权。据悉，戴尔的重新上市，很重要的一部分原因是处置沉重的债务。因为收购EMC所留下的近500亿美元债务的处置问题，已经随着税改方案的执行变得愈加紧迫。资产管理公司贝恩斯坦资深分析师MARK MOERDLER表示，对于每年仅利息就要支付近20亿美元的戴尔来说，新税法如果去年就生效，将给戴尔每年带来3.74亿美元的额外税务支出。（RYM）
【市场：中美摩擦导致日经Asia300总市值缩水7%】
由于中美贸易摩擦与美国加息，亚洲股市的警惕感正在提高。在《日本经济新闻》（即日经中文网）以市值和成长性为基础挑选的亚洲主要上市企业“Asia300”（截至6月底为325家）当中，215家企业的股价在2018年1～6月出现下跌，占到约66%。汽车、IT、房地产等企业的股价均大幅下跌。虽然在资源和零售等行业存在上涨的股票，但由于对贸易保护主义的担忧等影响，股价下跌扩大至中国大陆以外企业，一直对亚洲增长寄予厚望的投资者转而准备应对风险。中美摩擦直接打击了中国大陆高科技企业和大型车企。中兴通讯的股价比2017年底下跌6成。广州汽车集团的股价比2017年底下跌42%。原定2019年从中国大陆对美出口汽车、进入美国市场的计划被投下阴影。由于美国政府计划征收追加关税，广汽产品的价格竞争力将被削弱。此外，长城汽车的股价也下跌33%。中国中车的对美出口也被担心陷入停滞，股价下跌27%。如果因贸易摩擦导致中国大陆经济增速放缓，恐怕还会影响到亚洲整体的企业业绩。根据日经旗下调查分析网站QUICK FactSet的统计，Asia300的总市值缩水7%，减少了约6000亿美元。上次“Asia300”的半数以上股价下跌是在2015年7～12月。当时适逢中国大陆货币贬值引发全球市场混乱的“人民币冲击”和美国时隔9年半加息，股价下跌的波澜扩大。此次的股价下跌也跨越了国家和地区，波及亚洲整体。三井住友银行亚洲大洋洲财务一部的高级副总裁宫野素子认为，“体现出市场担心因摩擦加剧，对区域内贸易整体的影响加大”。（RLEQ）
【形势要点：半数机构投资者期待更多利用人工智能】
汤森路透和格林威治联营公司日前联合发布的《投资研究展望》报告显示，56%的机构投资者期望提高人工智能（AI）与投资过程的整合度，40%的机构投资者预计将提高其在人工智能方面的预算。报告称，在受访者看来，替代数据、人工智能以及机构投资者与卖方之间不断变化的关系，将成为驱动未来投资研究的三大主题。在受访者中，目前仅有17%投资者在投资过程中使用人工智能，通过机器学习和自然语言处理来分析数据、新闻和内容，但70%的受访者已使用过替代数据，或计划在12个月内将替代数据纳入其基本投资策略。汤森路透资产组合管理与研究全球主管纳拉扬指出，投资研究领域在未来5到10年内格局将会非常不同，投资者可能需要获取更多数据和信息，用以支持其新的人工智能和机器学习技术。格林威治联营公司市场结构与技术研究副总裁理查德•约翰逊表示，随着新数据和新技术的迅猛发展，传统的投资研究将发生重大改变，而金融信息提供商将有机会为资产管理行业提供协助，帮助资产组合管理者和投资分析师获取必要的数据和工具，通过改进它们的商业模式，加强管理者和分析师对各自投资研究控制力度。（RYZX）
【形势要点：美联储将对银行采取更温和的监管措施】
华尔街日报援引消息人士信息，在上个月21日美联储公布第二部分压力测试结果前，美联储致电高盛和摩根士丹利，告诉他们要想完全通过测试，必须将其希望向股东总计返还的160亿美元资本削减近一半。但美联储同时也向二者提供一项史无前例的提议：如果它们同意将股东资本返还冻结在近期水平，即可获得美联储“有条件的不反对”打分，从而避免测试失败。这意味着，两家银行总计可向股东返还130亿美元。与之相对比的是如果两家银行决定重新进行测试并获得达标分数，则可向股东返还的资本比这要少约50亿美元。据此决定，高盛可以向股东返还63亿美元，相比之下去年为57亿美元。摩根士丹利则获准向股东返还68亿美元，与去年一样。这是美联储年度压力测试实施八年来首次做出此类安排，本轮测试是首次由特朗普任命的Randal Quarles负责评定成绩。这与过去美联储强硬的态度形成鲜明的对比：2014年，美联储没有让花旗通过相关测试。美联储官员随后解释了对二者网开一面的原因：去年通过的税改法导致他们持有的一些税收相关资产贬值。从而导致在压力测试中，银行在资本储备下降的情况下进入了危机情境，对银行九个季度压力测试阶段的结果产生了影响。有分析认为，通过有条件批准高盛、摩根士丹利通过压力测试，美联储通过今年的压力测试向市场释放新的监管信号——华盛顿将对银行采取更温和的监管措施。（LYM）
【形势要点：越南央行已经准备好干预外汇市场】
随着越南盾在上周创历史新低，越南央行周一（7月2日）表示将视情况干预外汇市场，维持汇率稳定。据路透报道，上周五越南盾/美元一度触及22965:1的低点，越南央行将此归因于美元升值对全球市场的冲击及越南股市近期的低迷表现。越南央行（国家银行The State Bank of Vietnam ，SBV）行长黎明兴（ Le Minh Hung）周一在央行官网发表声明，称央行已经准备好干预外汇市场。目前所有必要的工具和完善的计划已经准备完毕，将全力确保宏观经济稳定。声明强调，越南外汇储备今年6月创历史新高，达635亿美元。外商直接投资FDI上半年增长8.4%。在随后的另一份声明中，越南央行表示，将密切关注市场变化，在必要时将不惜以低于市价的水平抛售外汇，维护资本市场和宏观经济稳定运行。越南股市近期表现低迷，主要股指VN指数周一下跌，盘中触及932.66点的一个多月新低，今年4月该指数一度刷新1211.34点的历史新高。央行表态效果并不明显，周一越南盾/美元在低位小幅波动，报22952:1。（RYZX）
【市场：普华永道再次面临审计失职索赔】
在印度栽了跟头之后，普华永道又在美国遇到了麻烦。7月3日，路透社称，美国一位联邦法官周一（7月2日）裁决，“四大”会计师事务所之一的普华永道必须向美国联邦存款保险公司（FDIC）支付6.253亿美元的赔偿金，因为其未能发现导致全球金融危机期间美国最大银行之一倒闭的欺诈行为。这是有史以来最大的审计渎职案，以及有史以来第五大审计舞弊赔偿。美国联邦地方法院法官芭芭拉•罗斯坦恩认定，普华永道的疏忽更有可能是2009年8月阿拉巴马州COLONIAL BANCGROUP破产造成FDIC损失的直接原因，后者曾是美国25家最大银行之一。该法官表示，普华永道未能发现COLONIAL BANCGROUP与其客户TAYLOR BEAN & WHITAKER之间存在多年的欺诈行为，后者曾是美国第12大抵押贷款公司，并且是COLONIAL BANCGROUP的一个主要客户。TAYLOR BEAN & WHITAKER与COLONIAL BANCGROUP于2009年倒闭，原因是联邦监管机构（而不是审计员）发现了这两家银行涉及30亿美元的虚假抵押资产欺诈案。2012年，TAYLOR BEAN & WHITAKER银行破产计划的受托人起诉了该银行的审计机构德勤和COLONIAL BANCGROUP的审计公司普华永道，理由是在审计中有疏忽，并要求德勤支付70亿美元赔偿金，普华永道支付55亿美元赔偿金。今年2月底，TAYLOR BEAN & WHITAKER的前审计机构德勤同意支付1.495亿美元，以了结美国政府的指控。（RYM）