〖分析专栏〗
【今后凡是靠“抢人”支持的产业都是夕阳产业】
现在很多城市都掀起了抢人大战，为此各大城市就纷纷推出门槛，为了在人才竞争中获胜，不少城市甚至不惜降低人才的门槛，有的城市甚至降低到中专学历的程度。而在产业领域，对于人才的竞争更是早于城市就已经打响。虽然各企事业单位对人才的需求十分迫切，八仙过海各出奇谋，但大多是资金和技术密集型企业，招到合适的人才并非易事。
在这个深圳以东80公里的深汕特别合作区这块热土上，越来越多的企业正在进驻，施工项目随处可见。不过，随着落地项目数量的与日俱增，对人才的需求问题开始显现。截至2017年年底，已经签约的企业名单中大腕云集：华为、华润、腾讯、深业集团、深圳特区建发集团、深圳振业集团、深圳赛格、深圳天健、盐田港、中交城投、中城建、中广核和恒大等。当地一位官方人士表示，目前已经签约的企业很多，涉及的产业链条广，除了基础配套，还有新能源、新材料、生物制药、大数据等。所有这些企业都需要人才，而问题恰恰在于这些自命高科技的企业找不到人才。
在4月14日至15日，由国家外国专家局、深圳市政府主办的第十六届中国国际人才交流大会上，虽然深汕特别区管委会与21家区内已经或即将投产企业带来了共506个就业岗位，涉及建筑、新能源、先进制造、医学、光通信、新材料等11个行业，包含高级软件工程师、财务总监、销售总监、法务总监、研发工程师、结构工程师、储备干部等。在招聘会现场，展会第一天，通常是投简历最多的一天，但深圳一家正在招机械、机械设计、自动化等领域的工程师的能源再生技术公司，当天上午只收到四五份简历，这让招聘人员有点沮丧。“可能是因为我们招聘的岗位多是需要一定的学历和经验，而这样的人基本上都已经或计划结婚生子了，虽然我们给出的年薪是20万到30万元，还算比较高，但是他们不太愿意离开家人搬去一个陌生的地方”。她说。
实际上，用人难现在是个全国普遍的问题。现在，进驻深汕特别区的企业大多是资金和技术密集型企业，不是劳动密集型企业，“这些企业更多的是需要专业技术人才或经验丰富的管理人才，而这样的人才在当地难以招到。”尤其是深汕特别区处在开发初期，与周边大城市相比，生活和工作等各种条件都有比较大的距离，招人难的问题可能会持续几年。从中国特区的发展经验来看，以往新区吸引人才的条件，其工资水平通常要高于正常水平的10倍以上，才能形成人才集聚效应。只有这样的工资和收入水平，才能抵偿城市公共供给的不足，令人有欲望去克服生活的困难。而现在无论是抢人的城市，还抢人的产业，其成本都在大幅上涨的过程中，早已经无力支付如此高的薪资水平和福利水平。
此外，高层次人才的供应更是大成问题。这个水平的人才，往往需要一定时期的工作经验积累，而这样一来，人才的背后就是家庭。过去招聘的都是普通工人，也就是所谓的普工，只要年轻稍加培训就可以工作了，现在招聘的每一个人才，实际都要解决家庭的安置问题，就算是没有结婚的人，也要考虑未来很快结婚置业的问题，这一切都将导致安置成本以及人才成本会以惊人的速度上升。
中国老龄化以及少子化的现实，正在迅速改变中国许多传统的作法、经验和政策。过去行得通，今后可能行不通；过去成功的，今后可能会失败。就产业园区尤其是新区的建设来看，今后在东南沿海的高成本地区，除非依托现有城市环境，否则新区建设将会遭遇人才困境。实际上，一些劳动力供应量大而发展相对落后的地区，随着交通条件的改善，城市化的进步，城市环境的改善，今后反而会比东南沿海地区更适合新区的开发和建设，他们将会逐渐成为产业发展的热土。在东南沿海而言，他们正在面临着成本大幅上升的严峻挑战和考验，很多所谓的高科技产业，正在面临全面的人才枯竭考验，今后除非实现智能化和机器人生产，否则表面是高科技，实际是夕阳产业的现象将会比比皆是。实际只要是继续依靠“抢人”来维持的产业，都会沦为夕阳产业，这是中国人口变动规律决定的事情，无奈但却是现实。
按照一般的人口规律，开始的时候总是城市化，人口向城市普遍集中。不但中心城市的人口出现上涨，几乎所有地方的城市人口都会出现上涨。在下一个阶段，按照人口规律，随着总人口规模的约束，一般城市的人口规模开始下降，只有城市群的人口规模得以继续维持上涨，部分城市出现人口荒的现象。到了第三个阶段，由于人口总量以及老龄化等各种社会条件的约束，整体上进入人口停滞乃至人口萎缩阶段，这将导致即便是都市圈的人口也会减少，如果遭遇更高的人才水准要求，那情况就会更为明显。比如日本，1970年－2010年，500万人以上都会区人口比重增加9.4个百分点。在日本，人口长期向东京、大阪、名古屋三大都市圈集聚。1884年－1973年，东京圈人口占比从10.8%增至23.9%，大阪圈人口占比从10.5%增至15.0%，名古屋圈人口占比从8.3%增至8.4%；之后，日本人口迁移从向“三极”集中转为向“一极”集中，2014年唯有东京圈人口占比达28.3%。在韩国，首尔圈人口占比从1955年的18.3%增至2015年的49.1%。
在中国，教育虽然极大的助力于城市化，从农村吸收劳动力，经过教育之后，再向城市输出人才，完成了人才从农村社会到城市社会的转化过程。不过由于农村的劳动力和人口已经频临枯竭，教育产业也将与其他产业一样面临人口压力，自身难保。未来的中国，只有很少的选择，要么是输入外劳，要么就是输出产业，进一步的新区建设仅能在中西部的少数地区实现。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
由于人口压力，中国已经到了输入外劳、输出产业的阶段，中国各地政策以及国家政策应该尽早设计和调整，适应形势的改变。（NCG）返回目录
〖优选信息〗
【政策：政治局定调推动信贷、股债汇市、楼市健康发展】
据新华社报道，中共中央政治局4月23日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，完成全年目标任务需要付出艰苦努力。关键是要主动同高质量发展的要求对表，对得上的加紧推，对不上的及时改。要加强顶层设计，抓紧出台推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核办法，使各地区各部门在推动高质量发展上有所遵循。要支持各地区结合实际积极探索推动高质量发展的途径。会议还研究了下一步工作。首先要全力打好“三大攻坚战”，同时要坚持积极的财政政策取向不变，保持货币政策稳健中性，注重引导预期，把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，保持宏观经济平稳运行。要深化供给侧结构性改革，更多运用市场化法治化手段化解过剩产能，加强关键核心技术攻关，积极支持新产业、新模式、新业态发展，继续简政放权，减税降费，降低企业融资、用能和物流成本。实施好乡村振兴战略。要更加积极主动推进改革开放，深化国企国资、财税金融等改革，尽早落实已确定的重大开放举措。要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，及时跟进监督，消除隐患。要加大保障改善民生工作力度，加强基本公共服务，解决好群众关心的关键小事。（LYM）返回目录
【形势要点：中国央行称对虚拟货币交易所的整顿基本完成】
中国央行加大清理整顿各类虚拟货币取得进展。据腾讯《一线》报道，4月23日，处置非法集资部级联席会议在银保监会召开，来自央行、证监会、最高人民法院等11个部委的相关负责人出席会议。《一线》称，来自央行的信息显示，央行对涉嫌非法集资的“虚拟货币”相关行为进行严厉打击，针对涉嫌非法集资、非法证券活动的ICO和比特币等虚拟货币交易场所，人民银行会同相关不问及时发布公告，明确态度、警示风险，并部署各地开展整治，目前，全国摸排出的ICO平台和比特币等虚拟货币交易场所已基本实现无风险退出。4月11日，中国人民银行行长易纲在出席博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛时表示，虚拟货币对实体经济的服务比较少，有一些投机甚至洗钱的行为，在中国我们对虚拟货币一直比较谨慎。要指出的是，央行正在推进数字货币研发，今后肯定要发行数字货币，因此，现在加大清理整顿各类虚拟货币，有利于数字货币的推行。（LYM）返回目录
【形势要点：卡梅伦倡导的中英基金落空的可能在增大】
戴维·卡梅伦因去年与英国财相菲利普·哈蒙德会面讨论中国事务而被置于放大镜下。安邦咨询（ANBOUND）曾提及，卡梅伦主导的英中投资基金可能落空。一方面是因为该基金迟迟未能找到合适的投资者；另一方面是由于特蕾莎·梅对待英中关系的态度一直比较冷淡。如今，这个正在筹划的10亿美元投资基金又受到了英国反对党的质疑。据英国《金融时报》近日报道，英国反对党的财政部影子首席秘书彼得·多德现已致函哈蒙德，请求提供关于去年10月会议的更多细节，并说明会上是否讨论了上述英中基金。多德表示：“菲利普·哈蒙德需要解释的是，对于一个由戴维·卡梅伦的朋友之一所经营的私营部门项目，政府为什么要押上自己的可信度和支持？”多德还致函英国政府机构——商业任命咨询委员会，询问上述会议是否违反了游说禁令。卡梅伦的一名发言人表示，他与财相的会晤并不完全是关于中国，而且该会是在他接到商业任命咨询委员会的指引之前发生的。英国财政部表示：“英中投资基金是上次经济财金对话期间受到欢迎的众多私营部门商业项目之一。在以往的对话期间也曾发起类似的私人项目。”要指出的是，这一质疑可能为卡梅伦倡导的中英基金再添阻力，该基金落空的可能在增大。（RYM）返回目录
【形势要点：中美芯片产业比较面面观】
美国商务部一纸制裁令，让中国“无芯”的焦虑被重新唤起。这反应在A股市场，是芯片概念股大涨。4月18日下午，国产芯片概念股逆势上涨，盈方微、文一科技、天邑股份、深科技、紫光国芯、大唐电信、必创科技、北方华创等19只芯片概念股涨停。根据CHOICE金融终端的数据，目前，A股中我国的芯片概念股共有69只，总市值约为11265亿元（数据截至2018年4月21日），仅相当于0.4个腾讯。而截至4月21日，美国的高通一家市值就达761.51亿美元，合约4793亿人民币；博通市值达997.55亿美元，合约6279亿人民币；英特尔市值更是达2411.60亿美元，合约15179亿元人民币，仅这三家合计约26251亿元。这意味着，A股芯片概念股总市值不到美国前三大巨头一半。据新京报统计，与美国相比，我国和芯片相关企业规模普遍较小；此外，与国际巨头动辄数十亿美元的研发投入相比，国产芯片代表之一中芯国际企业研发支出总额少，2017年为4.27亿美元；而A股企业研发投入多的也仅为1亿多美元。盈利能力上，截至4月22日，根据已经披露2017年财报的国产芯片概念股的净利润，初步估算，A股的69只国产芯片概念股全年净利润总额在百亿元左右，而2017财年高通实现营收223亿美元，净利润25亿美元。由此可见，中美芯片产业差距很大。（RYM）返回目录
【形势要点：一季度保障性住房建设成为资金投入的重点】
4月20日，央行发布的2018年第一季度金融机构贷款投向统计报告显示，第一季度末，个人住房贷款余额22.86万亿元，同比增长20%，增速比上年年末低2.2个百分点。对此，交通银行首席经济学家连平表示，受利率提升、融资趋紧等因素影响，居民部门房地产融资需求已经受到约束。考虑到部分2017年完成审批的个人住房贷款在第一季度放贷的情况，个人住房贷款实际增速可能更低，且未来仍有进一步下行的空间。此外，2018年第一季度末，人民币房地产贷款余额为34.1万亿元，同比增长20.3%，增速比上年年末低0.6个百分点；第一季度增加1.9万亿元，占同期各项贷款增量的比重比上年水平低2个百分点。其中，房产开发贷款余额为7.7万亿元，同比增长25.3%。保障性住房开发贷款余额为3.8万亿元，同比增长37.9%，第一季度增加4479亿元，增量占同期房产开发贷款的64.7%，比上年同期占比水平高16个百分点。地产开发贷款余额为1.4万亿元，同比增长2.2%。连平认为，受个人住房贷款增长放缓的影响，房地产贷款增速继续回落。而在租赁房和保障房建设整体提速的背景下，开发贷款出现较快增长。与此同时，新的三年棚改攻坚计划启动后，保障性安居工程建设成为资金投入的重点，第一季度保障性住房开发贷款余额为3.8万亿元，同比增长37.9%，增量占同期房产开发贷款的64.7%。未来房地产行业去杠杆将持续推进。（RHH）返回目录
【形势要点：上海华信债券持有人拟要求发行人提供增信措施】
上海华信国际集团发行的多期债券将于5月初召开债券持有人会议。其中四期交易所公司债的主承销商中信建投证券拟提请会议审议要求发行人提供增信措施的议案，并要求上海华信就媒体负面报导及经营财务状况进行披露说明。会议将审议的议案包括，提请审议要求发行人提供增信措施，要求上海华信对媒体负面报导逐一进行披露说明，就负面信息爆出后其经营和财务状况进行披露说明，并详细披露所有资产负债明细并提供截止到2018年3月31日的财产清单；要求上海华信定期披露货币资金情况，如发生任何新增资产抵质押、出售资产等事项，均需由发行人召集债券持有人会议审议通过。邮储银行、中金公司上周五在上海清算所发布公告，将于5月7日召开中期票据17沪华信MTN001、17沪华信MTN002 2018年度第一次持有人会议，因存续期内发行人的生产经营、财务状况及偿债能力产生了重大变化，触发了持有人会议的召开条件；不过公告未披露会议拟审议议案内容。上周四至周五，还有国家开发银行、恒丰银行、光大证券、建设银行和渤海银行分别发布5月7日召开15沪华信MTN001、17沪华信SCP002、17沪华信SCP003、17沪华信SCP004、17沪华信SCP005债券持有人的公告。（RYZX）返回目录
【形势要点：债市继续回调引发市场对降准措施的重新思考】
在央行降准后大涨的中国债市，今日（4月23日）再度迎来回调。中金所10年期国债期货今日开盘后持续下行，截至收盘，主力合约T1806下跌0.34%，盘中跌幅一度达0.42%。国债现券也在下跌，10年期国债收益率上涨5个基点至3.6%，创去年11月以来最大涨幅。实际上，对于此次降准，市场当时一边倒认为利好债市，区别只是在于这个利好的程度究竟有多大。部分分析师当时认为，此次央行行动反映出中期政策弹性足够大，政策边际转向可能加强结构性债券牛市。不过，债市继翌日大涨之后，紧接着的回调便开始出现。4月19日，10年期国债期货主力一度跌0.46%。市场也开始重新审视央行降准对债市以及当前货币政策到底意味着什么。悲观人士认为，此次降准并非是货币政策新一轮宽松的开端，从经济、通胀、杠杆情况来看，均还未形成倒逼货币政策宽松局面。他们认为，此次降准更多是对冲银行负债成本压力，引导低成本资金流向实体，上周市场或许有些反应过度，收益率向上回调风险在增加。不过在方正固收杨为敩看来，市场虽然还是听到了中性稳健的官方说法，但货币政策已经明显宽松了起来，理由在于：1、货币政策量化指标在年初以来明显拐头向上，仅降准替代这个政策对货币政策指标的拉动就有1.3%之多；2、货币宽松往往存在一个信号由弱到强的过程，而今年所动用了三次准备金工具意味着货币宽松进入了强信号阶段。对此，就本次降准到底是否代表在货币政策转向这一问题上，分歧依然很大。这个分歧何时能够明朗，有业内人士认为，本周央行公开市场操作就十分关键：“若央行公开市场保持大幅净回笼，叠加跨月时点，则资金紧张的格局将维持，可判断降准操作仅是从价格上缓解银行不断上行的负债压力；若央行继续大规模投放，资金压力大幅缓解，价格回落，则可以初步确定央行货币政策边际上的改变。”从今日情况来看，中国央行今日进行800亿元7天期逆回购，鉴于今日有800亿元逆回购到期。今日公开市场零投放零回笼。（LHH）返回目录
【形势要点：各省市第一季度经济数据表现】
近日，各省市的第一季度经济数据报告相继出炉，截至4月22日，已有17个省份公布了一季度成绩单。当中发现，贵州省GDP增速仍以两位数增长領跑，而河南省在一季度经济总量中首次突破万亿元。据了解，与2017年同期相比，11个省份的GDP增速有所放緩，尤以海南省、天津市兩地的降幅显著。经济总量的排名也出现变化，上海市以7863.4亿元的GDP总量超过湖南省；天津则延续2017年经济挤水分的趋势，GDP总量被江西省、陝西省超越。在一季度GDP总量方面，山东省GDP为18900.6亿元，在已公布的17个省份中排名第一，其GDP增量為2247.3亿元，同样排名第一。而经济总量位次的变化出現在上海市和湖南省之間，2017年全年湖南省GDP比上海高出约4400亿元，而在2018年一季度中，上海市GDP总量則领先湖南省86亿元，分別排名在第五、第六。同時，宁夏、青海二省的经济体量依然较小，分別以673.71亿元与532.58亿元的成绩位列榜末；但宁夏与青海在增速方面都显示出不錯的增長趋势，皆高于全国GDP增速，分別为7.9%和7.2%。（LCG）返回目录
【市场：京东金融支持民营银行转型】
近日，蓝海银行与京东金融在济南正式签订全面合作协议，成为首家与京东金融深入合作的民营银行。早在2017年初，刘强东就表示，未来京东金融还会进入证券、征信、银行。近日，安联财产保险（中国）有限公司的一纸增资公告，透露了京东拟斥资约5.37亿元参股的重要信息。如果入股成功，京东有望通过入股的方式拿下一块保险牌照。山东一位金融界人士也表示，在金融牌照申请与审批越来越难的背景下，京东金融与蓝海银行的合作也是各取所需。京东金融定位于服务金融机构的科技公司，也是惟一一个与国有大银行、股份制银行、城商行、农商行、民营银行等银行金融机构分别达成战略合作的科技公司。另一方面，京东金融CEO陈强生则透露，未来，京东金融将把全部的金融资产转让给银行等金融机构，而京东金融扮演的角色是为金融机构服务，即全部业务转为TOB，做科技型产品服务。换而言之，京东金融将从自营金融转为服务商。在民营银行转型方面，京东金融认为，民营银行发展要做好场景、数据、科技。“未来的银行要做到科技驱动，50%的科技人员比例，20%-30%的科技资金投入比例，以及敏捷的产品开发能力，都是缺一不可的。”蓝海银行董事长陈彦透露，“我们用10个月时间，初步探索出了一条民营银行的差异化发展之路，那就是轻资本、交易型、平台化，建设线上线下相结合的O2O类互联网银行。”截至目前，蓝海银行已经获得工商银行、兴业银行、招商银行等40多家银行近300亿元的同业授信，与国内多家一流的互联网公司、科技企业开展了深度合作。（LCG）返回目录
【市场：大基金已成部分芯片上市公司第一大股东】
一个横扫资本市场领域的国家资本浮出水面。因股东实力强大、以扶持中国本土芯片产业为使命，大基金在资本市场地位重要。4月18日，正值资本市场热捧芯片概念股之时，太极实业大涨6.63%，引发市场关注。有传言称，国家集成电路产业基金（即“大基金”）已经举牌，对此，太极实业对外回应称，如果存在持股超5%的情况，会及时公告。举牌太极实业虽未被证实，但其已在市场展开大规模布局。据不完全统计，两年多时间，大基金仅持股超5%以上的上市公司就达11家，市值合计约3200亿元规模，大基金持股市值约350亿元。并且，大基金对上市公司并非简单的财务投资者，已跃居某些公司第一大股东。凭借频频资本运作，大基金投资的股票市值迅速膨胀，享受了巨额浮盈。近日中兴事件爆发，芯片概念股活跃，作为芯片“国家队”大基金投资的股票表现亮眼。例如，汇顶科技从4月17日约89元上涨到上周五（4月20日）的102.99元，上涨了约14元，市值增加约64亿元；兆易创新，从4月17日约178元上涨了27元，总市值增加约55亿元。相对于部分民营背景的神秘资本或“野蛮人”在公开市场举牌上市公司，大基金介入上市公司的方式较为温和，协议转让、定增最为常见。（LLEQ）返回目录
【市场：中国影视业的资本泡沫大量涌现】
“现在越来越多的金融机构跨界融合到影视行业，但说句实话，有时候觉得资本真的挺混蛋的。”《战狼2》制片人、春秋时代影业创始人吕建民如是说。在第八届北京国际电影节关于影视+金融如何“点燃梦想”的论坛上，吕建民的话乍一听似乎显得有些“不合时宜”。“我觉得现在资本非常成熟，非常强大，但是影视行业却很弱小。”吕建民表示，“2003年我们的影视行业才向民营资本开放，我们没有你们那么完善的体系，有时能不能不要这么欺负人。”这席话这让在场的投资人有些坐不住。2017年电影票房市场严重两极分化，电视剧烂片横行库存高企，遗忘初心的影视人、急功近利的投资人，这到底是谁的锅？“头部效应”是在论及2017年中国电影票房市场时反复被提及的关键词。北京电影节发布的相关数据显示，中国市场上1%的影片会拿到43%的市场票房。“二八效应”在中国电影市场上已经升级为“一九效应”。资本的盲目进入更助推了这一现象。写出过《疯狂的石头》等作品的编剧龚应恬觉得影视最大的风险是剧本风险，“现在很多金融机构投入的剧本都是烂剧本，买的都是废纸，我自己就做了很多擦屁股的工作。”此外，相较于电影票房的严重两极分化，电视剧则出现了大量的库存。“去年拍摄的大量片子什么时候能消灭库存，我们是比较担忧的。”电视剧导演、中国电视剧制作产业协会会长尤小刚觉得资本大举进入影视剧行业后已经到了清源正本，必须要调整的时候，对于投资人来说，只跟风、不看剧本和团队是不行的。（LLEQ）返回目录
【市场：停牌快3年的上市公司应尽快给投资人一个说法】
停牌已快3年的上市公司已令投资人彻底失去耐心。*ST新亿该公司是国内极少数掌握保洁釉抗菌卫生洁具的生产厂商，1999年上市股价经历了多次轮回。2015年11月16日，*ST新亿宣布，由于公司负债沉重，且严重缺乏偿债资金，生产经营亦难以维系，需要通过引入投资人的方式帮助公司筹集偿债资金，协助公司完成重整，并在重整后注入具有持续盈利能力的新资产以恢复公司的盈利能力。此后，公司便开始了漫长的重整之路。最后一个交易日是2015年12月4日，然后停牌至今已经有近900天，3万多股东被关近900天，也是难以想象的，这种事情好像是A股的一大奇观。对此，有股民在去年9月发帖，称新亿停牌都停到不能忍了，马上就两年了。现在来看，已经快3年了，不能忍也得忍，赌场是人家开的。重整方案还有待商榷的期间，*ST新亿再次爆出6亿元重整资金“搞丢”事件。事实上，被质疑注册地的还包括*ST新亿。2016年初，公司多位股东曾去*ST新亿办公地塔城找公司领导层商谈，但这些股东发现，公司公告中所示的办公地“新疆塔城地区塔城市巴克图路六和广场辽塔赣商大厦”竟是一栋未完工的大楼。存在各种问题的*ST新亿，3万多股东的命运又将是怎样的结局？给人留下了太多的悬念！（LLEQ）返回目录
【市场：中外建私募基金兑付危机存三大疑点】
中外建私募基金兑付危机继续发酵，更多内幕浮出水面。调查显示存在三大疑点：一、目前基金所募资金流向不明。中外建信诺系列基金共计5期，总规模达1.177亿元。根据合同约定，所募资金均通过渤海信托向用款企业中外建北分发放单一资金信托贷款，用于补充日常运营资金。如今，中外建北分身陷融资还款难题。中外建总公司认为，中外建基金利用其发行基金的便利，将通过渤海信托发放到中外建北分的大部分资金挪用，随后又起诉要求中外建总公司还款，侵犯了总公司的合法权益，其行为违反了私募基金投资相关规定，涉嫌挪用、骗取投资人资金。二、相关授权委托书真假难辨。公开资料显示，中外建总公司成立于1992年，是经国务院批准成立的原建设部直属副部级企业。2010年，经重组改制为民营企业。作为分支机构，中外建北分主要负责华北地区工程承包施工、投资建设。中外建总公司方面表示，中外建北分不具有法人主体地位，也不具备合同签署主体资格，中外建北分若想通过信托贷款的方式对外融资，须由总公司来进行。不过，从法律层面上最终确认需要中外建总公司承担的责任，我们也积极承担不回避。相应的，总公司也将合理行使权利并请相关部门介入调查，包括“钱去哪了”，而授权书真伪后续也会进行司法鉴定。三、尽调报告数据成疑。在中外建系列基金发行过程中，渤海信托既是受托人，也是贷款人。中外建总公司方面表示，撇开授权委托书及印章真假之事，在向中外建北分提供贷款之前，渤海信托至少应向总公司开展核保与尽职调查工作。在信诺系列基金发行的过程中，中外建总公司从未收到过任何来自于中外建基金的尽职调查请求，从未向中外建基金提供过任何与信诺系列基金发行有关的融资资料，也从未与中外建基金面签过任何交易文件。据了解，投资人手中流传一份《中外建信诺系列流动资金贷款私募基金尽职调查报告》。多名投资人反映，该报告是中外建基金在2016年8月发行基金时向投资人提供的。但产品违约后，大家发现报告中涉及的财务数据与工商信息数据存在重大出入。尽职调查报告显示，2013年～2015年，中外建北分净利润分别为2460.65万元、3677.93万元和6309.85万元。国家企业信用信息公示系统则显示，其净利润分别为-574.77万元、-480.72万元、-185.28万元，两者差距甚大。“该报告系中外建基金公司自行编制，未聘请会计师事务所及律师事务所等中介机构开展尽职调查，报告中涉及的中外建总公司与中外建北分的财务数据均与真实情况不符，涉嫌造假。”中外建总公司方面表示。（LLEQ）返回目录
【市场：海航进一步减持德银股份至7.9%】
据路透社4月23日报道，一份提交给美国监管机构的文件显示，海航集团已将其德意志银行的持股比例减少至7.9%。事实上，对于减持股份，4月21日彭博便已报道，海航发言人通过电子邮件表示，公司已经小幅减持了其在德意志银行的股份，因为一项用于股权融资的衍生品到期，而海航已决定对其不续作持仓。海航继续成为德意志银行主要投资者的承诺保持不变。据相关了解，过去两年海航集团累计购入德意志银行2.047亿股，以近10%的持股比重成为该行最大股东，但近几个月来，海航一直在出售海外房地产和部分金融与战略投资，2月份，海航已经将其大约10%的德意志银行持股降至8.8%左右。此外，有消息称，为应对资金流动性问题，海航要在今年上半年处置1000亿元资产用以减轻债务压力，而目前最少已落实出售清单中63%的资产。（BHH）返回目录
【形势要点：非洲国家正陷入新的债务危机】
撒哈拉以南非洲正陷入一场新的债务危机。目前该地区40%的国家面临着债务危机的高风险，这一比例是五年前的两倍。在过去的一年里，由于已经无法偿还债务的国家数量增加了一倍，国际货币基金组织的官员敦促所有非洲国家提高税收，以提供更大范围的支付利息，这已经上升到本世纪初的水平。官员们警告说，未来所需的任何债务减免都将比过去困难得多，因为最近的大部分贷款都来自于比国家政府更不愿接受债务减免的商业来源。发展智库全球发展中心（CENTER FOR GLOBAL DEVELOPMENT）主席马苏德·迈德（MASOOD AHMED）表示，该地区增加的债务是由寻求高收益资产的商业银行促成的。上世纪90年代，艾哈迈德领导了世界银行的重债穷国倡议——这一计划大大减轻了债务负担。“虽然债务比率仍低于导致重债穷国的水平，但风险更高，因为更多的债务是商业条款，利率更高，期限更短，贷款人行为比传统多边贷款更不可预测，”他说。国际货币基金组织表示，乍得、南苏丹、刚果共和国和莫桑比克在2017年陷入“债务危机”，这意味着他们已经违约或无法偿还债务。一个高得多的数字已经突破了该基金的债务或偿债负担的门槛，使其成为国际货币基金组织中极易受到违约影响的一类。令人担忧的是，许多非洲国家将陷入债务陷阱，破坏经济发展。（RYZX）返回目录
【形势要点：银行体系困境已成印度经济风险点】
近几个月来，印度的银行体系经历了丑闻、坏账、ATM现金短缺的危机。而糟糕的经济运行正开始对整体经济造成影响。印度近1.7万亿美元的正规银行部门正在应对210亿美元的不良贷款。高盛将印度经济今年的增长预测从8%下调至7.6%，原因担心银行体系的困境比此前认为的更为普遍。然而，这一问题的一些根源可能在于，莫迪在2016年决定将高面值的现金撤出流通，以遏制庞大的黑色经济，并打击非法金融交易。尽管政府官员曾表示，银行体系是健康的，而且有足够的现金满足过度需求，但危机只会进一步损害银行的公众形象。在金融领域弥漫着广泛的不确定性之际，越来越多的人担心，贷款和经济活动将会停滞。在一个最引人注目的诈骗案中，一名身家亿万的珠宝商被指控在旁遮普邦国家银行策划了一场20亿美元的欺诈案，在过去的一年里，该银行股价已经下跌了近40%。去年10月，印度宣布了一项330亿美元的资本重组计划，以解决世界上压力最大的贷款比率之一。但最近的丑闻引发了人们的担忧，即大部分被注资的资金将用于为不良贷款提供更多的损失，而对新增贷款的影响微乎其微。这对印度经济来说是一个糟糕的兆头。据估计，印度经济增长在2018年已经放缓至四年低点。（RYZX）返回目录