〖分析专栏〗
【海南作为经济特区成功的几条线】
〖优选信息〗
【形势要点：刘鹤副总理谈从政治大局看民营企业发展】
【形势要点：中国三季度经济增速回落至十年新低】
【形势要点：中国对世贸组织改革需早做打算】
【形势要点：前三季度消费支出对经济增长贡献率达78%】
【形势要点：中国个税专项附加扣除暂行办法出炉】
【形势要点：欧盟商会强调不能无限期等待中国改革】
【形势要点：国内首所民办研究型大学——西湖大学成立】
【形势要点：境外经贸区推动中国对外投资逆势增长】
【形势要点：欧洲企业关注中国市场化改革的11大“梗阻”】
【市场：全球光刻机霸主ASML紧跟中国市场扩张】
【市场：网络问诊的行业乱象亟需整治】
【市场：微软可能成第二个跨入万亿美元市值的企业】
【形势要点：日本央行对通胀温和扩张表示乐观】
【形势要点：美国威胁退出《中导条约》将冲击全球安全】
【形势要点：意大利与欧盟可能就预算案陷入“拉锯战”】
【形势要点：今年全球财富达317万亿美元】
〖调整和修正〗
【调整和修正】
〖每日数据〗
【每日数据】
〖分析专栏〗
【海南作为经济特区成功的几条线】
海南获批在全域范围搞自由贸易试验区，未来还要发展为自由贸易港，这对海南来说具有重大意义。要指出的是，海南省已经是中国的经济特区之一，现在再叠加自贸区的政策特许，无疑成为全国优惠政策最多的经济特区之一。在国际经贸摩擦加剧、中国经济下行压力加大的背景下，海南作为经济特区能否发展成功？如何才能发展成功？在国内具有重要的指标意义和政策意义。
在安邦咨询（ANBOUND）首席研究员陈功看来，海南特区能否发展成功，取决于如何来定义“成功”。在讨论这个“成功”的标准时，陈功认为这个问题很复杂，他在内部讨论中“戏说”，海南特区的成功存在五大标准，实际上，这也是海南今后可能面临的五种发展情景。
第一种，中央意义上的“成功”。这是政策的成功，在这条线上成功的难度最高。作为中国的经济特区，别人搞不成的、没有条件的政策，海南不但有政策而且能大见成效搞成功，那是真正的“成功”。比如，海南今后不靠房地产，就靠搞产业取得成功；再比如，海南的空气质量达到历史最优，保住了绿水青山，维护了优良的生态环境资源。如果在这种意义上取得成功，将成为全国范围内的成功样本，也将成为与过去的经济特区（如深圳）完全不同的成功模式，可以称之为“新型特区”模式。
第二种，地方意义上的“成功”。实事求是地说，第二种意义上的成功，标准并不是很高，重点就是能来钱，让地方得到实惠最重要。在这种标准下的“特区”，其实质意思是“特别能来钱的区域”的缩写。地方政府能在特区政策下弄到钱、吸引到各种投资，而且对地方财政有实质性的帮助，而且没有破坏海南的优良环境和生态。客观来看，能做到这个程度，在国内也不容易了，这总比过去破坏环境、杀鸡取卵、不管不顾的发展要好。
第三种，传统特区意义上的“成功”。这是中国过去改革开放的老路子，一部分人认为这种模式还可以继续搞。旧特区模式，就是要让大部分地区做点牺牲，恢复到计划经济时代，大部分地区什么都不能搞，只有特区什么都能搞，这样就显得特殊了，特区就真特了。而且领导不用担心这个、担心那个，因为大部分地区什么也不搞了。不过，从中国的发展历程来看，这种类型的特区模式恐怕是戏不大了，那个时代已经过去了。
第四种，地缘节点上的新特区。这种建设路数是对特区历史的一种总结，主要利用的是地缘上的关键节点，利用地缘上的特殊优势来搞特区。比如阿联酋的迪拜就是这类特区，从地缘要素来看，迪拜到欧洲、东亚、澳洲、非洲的距离都相似，可以搞航空和金融；比如国内的成都，这是中国的西部门户，可以辐射中国西部、东南亚国家，所以其发展前景很大；再比如一些边境贸易城市，都具有地缘节点的优势。海南如果能发挥独特的地缘优势，再加上适销对路的政策，那就变成新时代的特区了。比如，我们曾经建议，海南应把自贸区金融创新和“一带一路”建设的优势用足。例如，中欧共建的全球金融服务平台可以考虑选址在海南，基于自贸区贸易、港口、物流的天然优势，将大宗商品交易和定价的金融服务半径有效扩大。
第五种，最落后的特区。落后意味着成本低，这也是一种优势；只要成本低，产业自然会过来。如东南亚的柬埔寨、南亚的孟加拉，目前都开始发挥低成本的优势，开始吸引一些低成本、劳动力密集型的产业集聚，逐渐在全球的相关产业中占有一席之地。当然，这一类特区对中国目前的发展阶段来说，似乎并不合适了，至少在绝大多数沿海发达地区来说已不合适。海南与深圳、厦门相比还比较落后，但也不宜选择几十年前中国改革开放之初的特区模式。
当然，上述特区发展的五种模式，实际上是海南特区发展的不同情景，也是不同发展思路、发展目标下的不同路径选择。海南特区虽然与全国发达地区比较还相对落后，但海南目前有很好的综合研究配套，也有国家在新时期的大力支持。只要明确自身定位、理清发展思路、确定发展目标的情况下，尽国家之力来大力推动，相信未来会办好海南特区。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
海南省拥有经济特区叠加自由贸易区的特殊优势，要成功发展经济特区，今后有不同的发展目标和发展路径选择。只要明确定位、集合资源、理清思路，海南完全有可能取得成功。（ACG）
〖优选信息〗
【形势要点：刘鹤副总理谈从政治大局看民营企业发展】
国务院副总理刘鹤在日前接受官方媒体采访时，谈到当前民营企业对发展环境的一些焦虑。刘鹤称，首先，我们必须坚定不移贯彻基本经济制度，坚持“两个毫不动摇”，一方面毫不动摇地巩固和发展公有制经济，另一方面毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展。目前在实际执行过程中，存在一些误解和偏差，比如说有些机构的业务人员认为，给国有企业提供贷款是安全的，但给民营企业贷款政治上有风险，宁可不作为，也不犯政治错误。这种认识和做法是完全错误的。我们必须从讲政治、讲大局的高度认识这个问题。如果没有民营企业的发展，就没有整个经济的稳定发展；如果没有高质量的民营企业体系，就没有现代产业体系，支持民营企业发展就是支持整个国民经济的发展。那些为了所谓“个人安全”、不支持民营企业发展的行为，在政治取向上存在很大问题，必须坚决予以纠正。对民营企业，要强调“四个必须”：一是必须坚持基本经济制度，充分发挥中小微企业和民营经济在我国经济社会发展中的重要作用。二是必须高度重视中小微企业当前面临的暂时困难，采取精准有效措施大力支持中小微企业发展。三是必须进一步深化研究在减轻税费负担、解决融资难题、完善环保治理、提高科技创新能力等方面支持中小微企业发展的政策措施。四是必须提高中小微企业和民营经济自身能力，不断适应市场环境变化，努力实现高质量发展。（LHJ）
【形势要点：中国三季度经济增速回落至十年新低】
10月19日，国家统计局公布前三季度国民经济运行情况。初步核算，前三季度国内生产总值650899亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%。值得注意的是，三季度经济增速为2009年一季度以来最低，亦是2008年全球金融危机后的最低。分产业看，第一产业增加值42173亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值262953亿元，增长5.8%；第三产业增加值345773亿元，增长7.7%。从拉动经济的三驾马车来看：前三季度，社会消费品零售总额274299亿元，同比增长9.3%，增速比上半年回落0.1个百分点；全国固定资产投资（不含农户）483442亿元，同比增长5.4%，增速比上半年回落0.6个百分点，比1-8月份加快0.1个百分点。其中，民间投资301664亿元，同比增长8.7%，增速比上半年加快0.3个百分点，比上年同期加快2.7个百分点；货物进出口总额222839亿元，同比增长9.9%，增速比上半年加快2.1个百分点。其中，出口118585亿元，增长6.5%，加快1.8个百分点；进口104254亿元，增长14.1%，加快2.5个百分点。进出口相抵，顺差14331亿元，比上年同期收窄28.3%。从目前数据来看，贸易战对中国进出口影响表现得还不明显，而四季度这种影响可能会进一步显现出来，并拖累我国经济增长。（RYZX）
【形势要点：中国对世贸组织改革需早做打算】
欧盟委员会日前发布世界贸易组织改革初步建议，目标是使世贸组织规则适应世界经济发展面临的诸多挑战。欧盟委员会在一份公报中说，欧盟是多边贸易体制的坚定支持者，其改革建议涉及三个关键领域：一是更新现行国际贸易规则以满足全球经济发展需要；二是加强世贸组织的监督作用；三是摆脱世贸组织争端解决机制面临的僵局。欧盟贸易委员马尔姆斯特伦表示，过去几十年来，多边贸易体制为世界各国企业提供了稳定、可预测和有效的框架，帮助许多经济体快速增长。如今，对于确保公开、公平和以规则为基础的贸易，世贸组织仍然不可或缺。她说，当今世界已经发生变化，世贸组织却尚未改变，现在是时候采取行动以使其适应世界经济变化。欧盟将在未来数周与世贸组织其他成员继续讨论这些初步建议，以形成更加具体的方案。安邦咨询（ANBOUND）研究人员认为，欧盟对WTO的改革建议需要引起中国的重视。在美国的极力推动下，WTO的改革已成定论，但如何改革，现在还缺少有建设性意义的方案。这时候，中国要特别注意，要积极地拿出一些方案来。面对全球贸易规则的巨大变化，谁有方案能力，谁就在未来的改革谈判中占有优势。（RYZX）
【形势要点：前三季度消费支出对经济增长贡献率达78%】
10月19日，国家统计局新闻发言人毛盛勇在国新办发布会上表示，消费较快增长、消费规模扩大、消费贡献提升、消费结构升级，这样一种趋势还在延续。今后一个时期，随着我国发展阶段的变化，还有经济发展方式的转变，消费的基础性作用越来越重要。前三季度，社会消费品零售总额274299亿元，同比增长9.3%，增速比上半年回落0.1个百分点。全国居民人均消费支出14281元，同比名义增长8.5%，比上年同期加快1.0个百分点；扣除价格因素实际增长6.3%，加快0.4个百分点。同时，消费基础作用继续巩固。前三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率为78.0%，高于资本形成总额46.2个百分点。服务消费占比持续提高。三季度，全国居民消费支出中，服务消费占比为52.6%，比上年同期提高0.2个百分点。（RYZX）
【形势要点：中国个税专项附加扣除暂行办法出炉】
中国个人所得税改革再获新进展。10月20日，据国家税务总局网站发布的《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》，个人所得税专项附加扣除，是指个人所得税法规定的子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息、住房租金和赡养老人等六项专项附加扣除。据征求意见稿，住房贷款利息方面，纳税人本人或配偶发生的首套住房贷款利息支出，可按每月1000元标准定额扣除；住房租金根据纳税人承租住房所在城市的不同，按每月800元到1200元定额扣除。纳税人的子女接受学前教育和学历教育的相关支出，按每个子女每年1.2万元（每月1000元）标准定额扣除；纳税人接受学历或非学历继续教育的支出，在规定期间可按每年4800元或3600元定额扣除。大病医疗支出方面，纳税人在一个纳税年度内发生的自负医药费用超过1.5万元部分，可在每年6万元限额内据实扣除。赡养老人支出方面，纳税人赡养60岁（含）以上父母的，按照每月2000元标准定额扣除，其中，独生子女按每人每月2000元标准扣除，非独生子女与其兄弟姐妹分摊每月2000元的扣除额度。暂行办法规定，专项附加扣除标准并非一成不变，将随着教育、住房、医疗等民生支出变化情况适时调整。暂行办法向社会公开征求意见后将依法于2019年1月1日起实施。（RYZX）
【形势要点：欧盟商会强调不能无限期等待中国改革】
在中美博弈之下，争取欧盟支持对中国至关重要。9月初中国欧盟商会发布《欧盟企业在中国建议书（2018-2019）》，反映了欧盟对中国的改革期待并提出了重要建议，其主要内容值得重视：一、不能无限期等待改革。我们并不怀疑中国最高领导层继续改革开放的意愿，但需要采用一种全新的方法来落实改革政策。只有最高领导层的承诺是不够的，各级政府都需要朝着这一方向不懈努力。外资企业所面临的许多问题不一定是国家政策的本意，而是由于地方政府所制定的管理办法效果不佳或执行不力。我们对于这些困难有着清醒的认识，但欧洲企业不能无限期地等待亟需的改革措施。二、改革进展。中国的确取得了重大进展，尤其是在环保、消费品和医疗保健以及对地方营商环境的改善等方面。此外，金融服务、汽车、造船和航空航天领域的外资企业提出的长期发展建议也得到了采纳。三、正视“改革赤字”。实现中国领导人的承诺和落实国家层面的政策，中国政府要解决“改革赤字”，通盘考虑推动改革进程，如申请业务牌照难度很大，无法获得银行、保险牌照，针对外国人才的管理限制太多，药物临床研究和审批迟缓等。（LHJ）
【形势要点：国内首所民办研究型大学——西湖大学成立】
10月20日，西湖大学在浙江杭州西湖区宣告正式成立。该校是中国历史上第一所由社会力量举办、国家重点支持的新型研究型大学，以博士研究生培养为起点，通过民间筹资建校，实行董事会领导下的校长负责制。现年51岁的著名结构生物学家、原清华大学副校长施一公担任西湖大学首任校长。大会现场，全国高校设置评议委员会主任，教育部原党组副书记、副部长杜玉波宣读教育部贺辞，贺辞指出，西湖大学的创办，是中国高等教育改革发展史上的一件大事，开创了中国高等教育改革发展之先河，对新时代中国高等教育办学体制改革创新具有重要意义。施一公表示，“西湖大学来自于社会，服务于社会，也完全属于社会和人民大众。我们期待，十年、二十年之后，西湖大学将作为一所世界瞩目的新型研究型大学，用自己的方式为世界文明和人类进步做出重要贡献！”在成立大会上，浙江省委书记车俊、杭州市委书记周江勇讲话，圣路易斯华盛顿大学校长Mark Wrighton，香港科技大学校长史维，清华大学党委常务副书记、副校长姜胜耀，北京大学校长林建华分别致辞。2015年3月11日，施一公领衔，与陈十一、潘建伟、饶毅、钱颖一、张辉、王坚等7人正式向国家领导人提交了《关于试点创建新型民办研究型大学的建议》，并获得批示支持。西湖大学从构想到获批落地，仅花了3年时间，一路绿灯。2018年2月14日，教育部正式批准设立西湖大学，随后的4月2日，教育部官网对外公布西湖大学正式获教育部批准设立。作为社会力量举办的大学，西湖大学大部分运营费用源于西湖教育基金会在社会各界的筹资，超过30位各界贤达成为创始捐赠人。但在数百人的捐赠名单中，大部分还是普通人。据施一公称，西湖大学目前已筹资37亿，目标是筹资200亿，如果有200亿、300亿的本金，其利息和投资收益将能够维持学校的运转。（LHJ）
【形势要点：境外经贸区推动中国对外投资逆势增长】
商务部数据显示，2018年1-9月，我国境内投资者共对全球155个国家和地区的4597家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资820.2亿美元，同比增长5.1%。一方面跨境并购稳步发展。1-9月，我国企业共实施完成跨境并购项目265起，分布在新加坡、法国、德国等49个国家和地区，实际交易总额433亿美元；另一方面非理性投资得到有效遏制。1-9月，对外投资主要流向租赁和商务服务业、制造业、采矿业、批发和零售业，占比分别为32.8%、16.7%、9.7%和9.2%，房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目。商务部研究院国际市场研究所副所长白明分析，1-9月我国对外投资保持增长，在当前国际背景下，稳定的对外投资对经济全球化的意义是积极正面的。应当看到今年的增长是在去年对外直接投资大幅下降的情况下实现的。自2016年底我国开始规范对外投资秩序，虚假和盲目投资少了。虽然当前投资增长幅度不大，但都是理性投资的结果。“一带一路”沿线投资和境外经贸合作区建设成为我国对外投资合作的亮点。商务部数据显示，1-9月，我国企业在“一带一路”沿线国家新增投资107.8亿美元，同比增长12.3%，增速比对外投资整体增速高出一倍以上。境外经贸合作区建设成效显著。截至2018年9月，我国企业在46个国家在建初具规模的境外经贸合作区113家，累计投资366.3亿美元，入区企业4663家，总产值1117.1亿美元，上缴东道国税费30.8亿美元。不少分析认为，在一些国家对外国投资监管趋严、全球外国直接投资下降的背景下，我国对外投资取得这样的局面实属不易。（LWHX）
【形势要点：欧洲企业关注中国市场化改革的11大“梗阻”】
中国欧盟商会在此前的调查报告中，提出了欧盟企业关注的在华经营11大“梗阻”。分别是：（1）由于证监会和银保监会共同管理牌照的相关事项，使得牌照申请流程十分繁琐复杂。外资机构的申请程序被“层层加码”，中资申请人却经常能够享受优惠待遇。目前尚无一家外资银行获得境内业务牌照，只是象征性地为少数几家机构发放了跨境业务牌照。（2）除一些在保险业务牌照外，自2012年以来，尚无一家外资保险公司获得牌照。（3）针对外国人才设置的一系列限制，如年龄不得超过60岁（某些地区除外）等等，令外国人办理工作许可的流程充满挑战性且非常耗时。外国人才在每次出境再入境时，必须于24小时内向当地公安机关申报，这也造成了很多不便。（4）2017年5月，原国家食品药品监督管理总局针对三项主要法规公开征求意见和建议，以加快临床研究和药物审评审批。但管理规定自发布以来似乎并未取得任何进展。由于审批和注册程序尚未改革，在引进高科技含量的新药方面又浪费了一年，为此牺牲的是中国消费者的健康。（5）高度受限的网络安全渠道，以显著增加合规负担为代价对安全的过度追求，同完全不受监管的数据流动、不安全的基础设施一样，均会带来风险。以数字贸易限制指数来判断，中国已成为限制最严格的国家。（6）外资企业在获得研发支持方面理应享有平等待遇，但遗憾的是，欧洲企业经常报告称很难获得政府对研发项目的支持。（7）虽然中国政府近期扩大对外开放的举措得到广泛关注，但还存在许多其他市场准入障碍。这个问题在建筑行业表现得最为明显。（8）《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》继续将法律服务行业列入“禁止”类。外资律师事务所甚至无法在通常被视为“非诉讼”的领域执业；中国的法律职业仅向中国公民开放。（9）许多行业都在担心“一带一路”倡议的采购项目，能源行业的问题尤为严重。（10）政府仍依赖国有企业履行社会职能，并扶持这些面临困境的巨头，任由其吸收本应流向效率更高的私营部门的大量资源。当前国企“改革”的方向将导致越来越多的资源分配给非市场力量驱动的投资项目，不免让人对十八届三中全会做出的使市场在“资源配置中起决定性作用”的承诺产生怀疑。（11）在各种政策规定下，国际企业还需注册为外商投资企业，在法律层面上将本土与非本土的企业作出了区分。这种一直存续的法律差异与十九大期间所宣称的“凡是在我国境内注册的企业，都要一视同仁、平等对待”有所矛盾。解决方案很简单：改变对外商投资企业的区别定义的做法，实行统一界定所有企业的全新《公司法》。（LHJ）
【市场：全球光刻机霸主ASML紧跟中国市场扩张】
在中国芯片市场需求扩张的背景下，全球光刻机霸主ASML半年来频频拓展中国子公司。根据工商资料，今年6月6日，在上海注册建立了18年之久的阿斯麦（上海）光刻设备科技有限公司更换了法人——由ASML中国区总裁沈波担任法人。同时，上半年来在中国地区先后设立了合肥、成都、武汉、晋江4家分公司。ASML是全球四大半导体前道用光刻机生产厂之一，总部位于荷兰，作为一家半导体设备供应商，全球前三大集成电路生产商英特尔（INTC）、三星电子、台积电（TSMC）都是ASML的客户，并在2012年共同收购其股权。ASML以一己之力占全球光刻机70%的份额，另外三家尼康、佳能和上海微电子（SMEE）则分享其他市场份额。2017年全球晶圆制造用光刻机台出货不足300台，其中ASML共就出货198台。根据财报，今年二季度该公司以58台设备获得20.86亿英镑的销售收入，由此估算，设备单价平均约3600万英镑。在中美贸易摩擦背景下，来自中国政府、私募机构的资本正加速投向本土晶圆厂，这增加了ASML中国区客户或潜在客户的需求。根据财报，ASML二季度收入的19%来自中国市场。从阿斯麦（上海）的4家分公司布局可发现，这都是近年来中国晶圆厂发展最为快速的地区，皆有12英寸晶圆厂要投产，未来也会持续扩产。由于半导体设备专业性极强，一般在客户销售的同时，会在大部分客户附近建立服务团队，以就近解决设备在运转过程中面临的问题。据透露，所有发展高端工艺制程的晶圆代工或IDM企业都可能是ASML的客户，包括中芯国际、华虹半导体、长江存储、合肥长鑫、晋华集成、合肥晶合、厦门联芯等。ASML在国内市场的布局，完全是为了伴随中国内地半导体产业的发展脚步。从现在的趋势看，由于国内光刻机设备商与AMSL的差距很大，如果ASML的业务下沉，既做高端市场，也做中低端市场，国内设备商今后的机会不多了。（LHJ）
【市场：网络问诊的行业乱象亟需整治】
几个月前，媒体曝光一家名为“湖南男博医疗集团”的公司组建了约400人的“新媒体咨询顾问组”，这些人加患者为微信好友后，将患者诱骗到长沙、衡阳、永州等地的相关医院看病，甚至将与其有利益往来医院的挂号系统链接到网络医托的电脑上，引导患者前去就诊。此事无疑是近年来网络医托集团化、民营医院走旁门左道的一个缩影。近年来，各种在线医生、网络医疗咨询层出不穷。按理说，问者应是有治病需求的患者，答者则是真实的在线医生或有行医资格的人。如今，问者和答者还增加了一个角色——医托，他们抛出某些问题，自问自答。于是在网上搜索和浏览相关问题的网民和患者不用亲自发问，而是由医托分饰两角即可。此外，网络医托还使用社交软件与网友私聊，或引导或暗示或吓唬，只要能把人忽悠到医院即可。网络医托的背后往往是公司组织，而公司组织又与某些民营专科医院“勾肩搭背”，他们利用互联网的隐蔽性，联合起来规避监管，网络问诊的“水”越来越深，患者难辨真伪。本来提供便利的“互联网+”却成为涉医诈骗、医疗广告的重灾区，如何对此加强监管和引导？是各方需要思考的问题。（LWSH）
【市场：微软可能成第二个跨入万亿美元市值的企业】
微软高速成长的云业务将是其反超亚马逊，成为第二个万亿美元市值公司的利器之一。Wedbush的分析师Daniel Ives认为，微软高速成长的云业务正在将这家公司带入万亿美元市值俱乐部。更为重要的是，经历了数十年的积累之后，微软已经有了庞大的技术合作网络，强大的销售体系以及数以亿计的用户，这都将有助于微软的云业务实现货币化。Ives指出，目前，不管是大型企业还是中小企业，都正在将自己的数据系统搬上云端，如果这一趋势不变，那么此前已经在软件领域获得垄断地位的微软就有极大的优势。Ives认为，云业务将把微软推向1万亿美元市值。目前，微软是全美仅次于苹果和亚马逊的第三大上市公司，其市值已达8500亿美元。微软在云业务上投入增长迅速，在Ives看来，未来微软在这方面的投入更多。微软股价在今年以来一度走高，并在本月初创下了116.18美元的高位。股价走高体现着投资者对微软的信心。今年7月，微软公布2018财年第四季度财报显示，营收、利润均超市场预期，财年营收首次超过1000亿美元关口。《华尔街日报》援引券商Stifel分析师Brad Reback称，微软愿意将焦点从Windows转移走，既证明了市场从个人电脑向移动设备和云端的永久转移趋势，也显示了CEO纳德拉不是一个被光辉历史束缚住手脚的人。（RLEQ）
【形势要点：日本央行对通胀温和扩张表示乐观】
日前，日本央行行长黑田东彦表示，尽管今夏自然灾害和贸易摩擦影响地区经济的担忧升温，但日本国内经济仍“正在温和扩张”。他预计经济前景也“将持续温和扩张”。对于物价走势，黑田东彦指出，日本国内通胀将朝着日央行提出的2%通胀目标“缓步提升涨幅”，日央行会继续推行短期利率和长期利率控制在超低水平的货币宽松政策。黑田东彦强调，不包括生鲜食品在内的消费者价格（CPI）当前上涨约1%，而日本央行目前认为通胀介于0.5%至1%。分析人士指出，黑田东彦对当前通胀水平更乐观的看法，可能预示着日本央行将在下次政策会议上调对通胀的评估。根据彭博调查经济学家所得的预估中值，日本9月核心CPI料上升1%。但这距离日本央行2%的通胀目标仍很遥远。虽然黑田东彦对价格持续上涨更有信心，但有经济学家指出，通胀上行在很大程度上仍依靠能源价格，而没有实现广泛的价格涨势。如果这一观点属实，那么同作为原油输入大国的中国，通胀上行的压力也会非常巨大。而随着中国经济下行压力渐渐显现，今年三季度GDP下降至6.5%，市场对未来经济处于“滞胀”的担忧仍将持续。（RHH）
【形势要点：美国威胁退出《中导条约》将冲击全球安全】
美国当地时间10月20日，美国总统特朗普称将退出与俄罗斯签订的《中导条约》，理由是俄方违反了条约规定。美国国家安全顾问博尔顿已建议美国总统特朗普退出《中导条约》，并将在其出访俄罗斯时向俄方表明该计划。据美联社报道称，美国认为俄研发及部署9M729型陆基巡航导弹，违反了《中导条约》规定。对此，俄罗斯方面否认该导弹违反条约的限制，并指控美国在东欧部署、应对伊朗威胁的导弹防御系统，可改为发射攻击俄罗斯的中程巡航导弹。据法新社最新消息，俄罗斯外交部回应称，美国这样做的目的是幻想建立“单极世界”。事实上，美俄两国近年来已多次相互指责对方违反该条约，美国此前就威胁会像2001年退出美苏1972年签署的《限制反弹道导弹系统条约》一样退出《中导条约》。美国还曾扬言，要摧毁俄罗斯巡航导弹系统。如果美国退出在上个世纪八十年代美苏达成的这一重要协议，不仅会影响欧洲的安全，而且对全球安全框架都会造成“结构性的损害”。特别是随着东欧国家与北约联系愈来愈紧密，美俄矛盾升级，将进一步恶化这一地区的安全局势，使得欧洲在安全上更加依靠美国。（LWHX）
【形势要点：意大利与欧盟可能就预算案陷入“拉锯战”】
处于民粹政府治理下的意大利，表示会继续留在欧盟和欧元区内，却又不愿意就欧盟指责的预算案做出妥协，希望鱼和熊掌能够兼得。未来数日，双方或出现一轮拉锯。在周五（10月19日）与欧元区领导人的会谈上，欧央行行长德拉吉明确警告意大利称，“没有证据表明，破坏所有规则能够导致繁荣，反而，这么做的人要付出昂贵的代价。”欧盟委员会主席容克也表示，如果欧盟批准意大利的预算，将引起欧盟区其他国家的激烈反应。如果欧盟接受意大利不遵守欧盟预算方面的规定，那么“我们会被其他（欧洲）国家的辱骂和攻击淹没，他们会指责我们对意大利太灵活”。彭博社稍早前报道称，在给意大利财长Tria的一封公开信中，欧盟指责意大利2019年预算草案“明显偏离”了欧盟规则，并要求意大利政府在10月22日之前修改提案。这意味着欧盟本周可能拒绝意大利的预算提案，而这在欧元区历史上还未有先例。然而，意大利方面的态度也十分强硬。民粹政府两位领导人Salvini和Di Maio都明确表示，不会对该预算提案进行谈判或调整。（RYZX）
【形势要点：今年全球财富达317万亿美元】
瑞士信贷研究所10月18日发布的“2018年全球财富报告”（GLOBAL WEALTH REPORT 2018）显示，自该行上次报告至2018年年中以来的12个月里，全球财富总额增长了14万亿美元，达到317万亿美元，增幅约为4.6%。瑞士信贷说，自2008年以来，美国成年人的总财富和财富每年都在增长，即使在2014年和2015年全球财富总额出现逆转的时候也是如此。而自2008年以来，美国占全球财富增量的40%，2013年以来增长的58%。“金融资产继续为家庭财富的增长做出重大贡献，占全球财富总额增长的41%，占北美增长的三分之二以上。然而，近年来，非金融资产的增长速度更快。在过去12个月里，它们为除北美以外的所有地区的总体增长，提供了主要动力，占中国和欧洲增长的75%以上，以及印度的所有增长。”瑞士信贷在报告中进一步解释。报告显示，瑞士、澳大利亚和美国在人均财富方面仍位居全球前三，分别为530240美元、411060美元和403970美元。报告指，中国在世界财富排行榜上排名第二。不过，中国成年人的人均财富（2018年年中为47810美元）仍远低于日本的水平（227240美元）。财富不平等也是该报告的一个关键特征。该报告指出，最底层的成年人拥有的财富总额不到1%，最富有的10%的人却拥有全球财富的85%，而最高层（比例非常低）就几乎占到了所有家庭财富的一半（47%）。分析人士认为，中国的财富构成与西方国家不同，主要集中于企业和政府机构，真正的居民财富增长有待进一步研究。（LWHX）