〖分析专栏〗
【老龄化世界里，非洲充满希望】
只要在和平环境中，全球化的进程就会不断推进。即使当前反全球化的浪潮盛行，但基于历史、基于人类发展中的基本理性，我们相信，世界仍然会朝着全球融合（Global Amalgamation）的大趋势发展——世界市场国家在政治、文化、道德、法律和经济逐渐走向共识条件下的融合性一体化。
一些看似在经济上处于世界市场边缘的国家和地区如非洲，也在加入全球化的过程，不只是以能源、矿产等自然资源禀赋，还以丰富而廉价的劳动力和人力资源来参与主流市场。在正在老去的世界中，年轻的非洲充满希望！
2017年联合国估计，非洲人口中60%是24岁或以下的青年人。在全球人口老化情况下，未来50年非洲是五大洲中唯一一个青年人口净增长的地区。至2040年左右，非洲15至24岁的年轻人会从目前的2亿倍增至超过4亿，情况近似八十年代的中国—劳动力旺盛，有庞大的人口红利。与此同时，非洲国家的失业严重。2017年国际劳工组织指出，非洲各国的平均青年失业率达10.8%，而南非的青年失业率更超过50%。
面对这种情况，一些企业开始探索向外部市场导入非洲的人力资源。本着“非洲不缺好人才，缺的是机会”理念，Christina Sass与共同创办人Jeremy Johnston于2014年在尼日利亚成立了一家中介服务机构Andela。Andela就好比“星探”，他们在非洲国家发掘有潜质做程序员的青年人，聘请他们成为Andela员工，合约为期4年。第一个半年，Andela会安排他们上课接受严格训练，学习技术和商业知识，期间Andela会为每人提供一部笔记本电脑、廉价住宿和一日两餐。半年后，员工会被分配到企业参与软件开发工作，赚取的酬劳一般来说比他们以往的工作为多。
Christina Sass创业前曾在万事达卡基金会（Mastercard Foundation）任职。在非洲调研期间，她发现当地有很多优秀的人才有资讯科技背景，但由于苦无机会，被迫在一些普通的企业工作。她不禁想，如何可更好利用他们的潜能呢?此后与Jeremy一拍即合，在尼日利亚成立了Andela。
对于Andela来说，整个计划的关键在于是否能够找到好人才。这几年他们从超过9万个申请者中选中了约700个员工，选择的几率约0.7%。能成为Andela的员工都有一些共同特质——他们大多已经进入社会工作一段时间，约一半以上有电脑科学的背景，可能是大学学位，可能是自学成才。他们一般都有很强的解觉问题的能力，很高的社交和情绪情商，最重要的是有良好的工作道德。
有了员工，下一步就要替他们找工作机会。这一方面困难不大，因为全球的科技企业求才若渴。根据Andela估计，未来10年美国共需要130万名软件开发员，相关学科的大学毕业生总数却只有40万人，当中这近100万的职位空缺，就是Andela商业模式的原点。对于大公司来说，Andela就是人才外包公司，当大公司有项目需要额外人手，Andela就“接单”为大公司提供软件开发人力资源，收取费用。目前Andela的主要客户是在美国，而由于美国与非洲国家程序员的薪酬相差甚大，这当中的差距就是Andela的利润空间。
非洲国家与美国相隔万里，远距离工作是不是一个问题? Andela会送学员到美国，在受雇公司工作一段时间，确保他们对受雇公司有一定的认识，双方建立起互信的工作关系。坐在尼日利亚拉各斯的Andela程序员，通过电邮、视频会议等科技手段，可以与大西洋彼岸的大公司无缝工作。很多时候，这趟美国之旅是学员第一次踏足美国，对他们来说，绝对大开眼界！
到目前为止，Andela总融资8100万美元。在融资路上，Andela得到了Facebook的帮助。Andela的B轮融资是由扎克伯格与妻子成立的慈善基金ChanZuckerberg Initiative领投。Andela且前在尼日利亚、肯尼亚和乌干达3个国家设有办公室。他们计划拓展至更多非洲国家，例如埃及、加纳、卢旺达和南非。Andela在2018年初共有950名员工，希望在一年内翻倍。
客观来看，Andela提供的是相对高端的科技服务领域，为非洲年轻人提供的工作机会数量并不是太多，但它的意义在于，在传统的制造业劳动力之外，提供了较高端的服务业工作机会。这种类似的参与全球化的方式，为非洲年轻人提供了更多的选择。在一个逐渐老去的世界——先是欧洲和日本，然后是中国，今后是美国和印度——非洲则提供了大批的年轻人口，这是未来的希望！
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
在老龄化的世界里，人口年轻的非洲充满希望！（NHJ）返回目录
〖优选信息〗
【形势要点：自力更生绝不能与扩大开放对立起来】
4月16日，美国商务部宣布处罚中兴通讯，禁止美国企业向中兴通讯出售任何电子技术或通讯元件，禁令期限长达7年。有国内“互联网红人”在平台发文称，美国禁止对中兴出售芯片是“重大利好”，“自主研发的春天来了”。不过，这一说法立刻遭到《人民日报》打脸，《人民日报》有评论称，“不能因制裁而产生极端偏激的情绪”，把封锁当作“重大利好”，称“自主研发春天来了”是偏激的声音。《人民日报》强调，把扩大开放与自力更生对立起来，反而不利于高科技的技术攻关。要指出的是，中兴事件后，国内舆论激荡，各种观点冲突比较激烈，而且由于政治正确因素，甚至会影响决策。《人民日报》强调“自力更生不能与改革开放对立起来”，是在重申中央对改革开放的态度，开放的大门不能关！（RHJ）返回目录
【形势要点：华尔街日报称美国司法部调查大棒指向华为】
4月25日，《华尔街日报》援引知情人士表示，美国司法部正在调查华为是否违反美国对伊朗的有关制裁，但目前的调查进展及具体指控尚未可知。据媒体报道，华为发言人拒绝对此置评。此前，中兴通讯因为被美方指责违反美国对伊朗制裁条款，被美国商务部激活拒绝令，未来7年禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术。近年来，华为一直在争取进入美国市场，但在产品进入美国和对美企业收购方面，都受到美国政府的特别“关照”——受阻而不能进入美国市场。不久前，华为高层曾非正式表示，美国市场将不再纳入华为未来的市场考虑。还有消息称，华为不久前解雇了4名顾问，据称这4名顾问都是为了进入美国市场而聘用。这也被解读为华为准备退出美国市场的迹象。（LHJ）返回目录
【形势要点：一季度我国消费支出对经济贡献率接近八成】
随着我国供给侧结构性改革持续推进和居民收入的稳步增长，消费新动能快速成长，消费需求不断释放。一季度我国消费品市场持续活跃，消费结构继续优化。从名义增长看，一季度，社会消费品零售总额90275亿元，同比增长9.8%，增速比1-2月份加快0.1个百分点；其中，3月份，社会消费品零售总额29194亿元，同比增长10.1%，增速比1-2月份加快0.4个百分点。从实际增长看，扣除价格因素，一季度社会消费品零售总额增长8.1%，比1-2月份加快0.1个百分点；其中，3月份实际增长8.6%，加快0.6个百分点。居民消费持续平稳较快增长，市场规模持续扩大，对经济增长的拉动作用进一步增强，成为保持经济平稳运行的“稳定器”和“压舱石”。一季度，最终消费支出对经济增长的贡献率为77.8%，比资本形成总额贡献率高出46.5个百分点。（RLEQ）返回目录
【形势要点：高成本正把外资“驱离”北京中心区】
北京国贸CBD在过去30年，吸引了大量外企入驻。如今，一些外企却悄悄从这里撤离。最顶峰时，这里聚集了超过170家世界500强。如今，外企在CBD地区的租户中仅占到30%。在2003年，这个数据还是70%。最近几年搬离这里的企业从英特尔、雅虎、奔驰，到惠普、摩托罗拉、默沙东、阿尔斯通……从IT业、制造业到医疗行业，有一些公司搬到望京、亦庄等租金更便宜的区域，还有一些，彻底离开了中国。这一切正在并可能继续发生。高涨的租金是外企离开的重要原因。根据中原地产的数据，国贸三期的租金最高已达到了1500元（每平米每月），财富金融中心与环球金融中心的均价是580元，京广中心均价630元。另一面，是排着队等待进入国贸的内资企业。内资企业在租金上的阔绰，与外企形成鲜明对比。他们在资质上也许不如500强，但架不住舍得花钱。一家房地产咨询公司在一份关于2017年CBD地区写字楼市场的报告中写道：预计本土企业的租赁需求将主要来自第三产业，而外资公司的租赁需求可能进一步缩减。过去说，外资走了有央企，也的确大量的央企进驻代替了外资。问题是央企的钱是老百姓的钱，总有一天领导要管的，一管的话，局面又不一样了，回到了原点。外资的撤走对中国开放形成了很大冲击。（NYZX）返回目录
【政策：国务院再推出7项减税措施支持小微创新企业】
国务院总理李克强4月25日主持召开国务院常务会议，决定再推出7项减税措施，支持创业创新和小微企业发展。一是将享受当年一次性税前扣除优惠的企业新购进研发仪器、设备单位价值上限，从100万元提高到500万元。二是将享受减半征收企业所得税优惠政策的小微企业年应纳税所得额上限，从50万元提高到100万元。以上两项措施实施期限为2018年1月1日至2020年12月31日。三是取消企业委托境外研发费用不得加计扣除限制。四是将高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限由5年延长至10年。五是将一般企业的职工教育经费税前扣除限额与高新技术企业的限额统一，从2.5%提高至8%。前述三项措施从今年1月1日起实施。六是从5月1日起，将对纳税人设立的资金账簿按实收资本和资本公积合计金额征收的印花税减半，对按件征收的其他账簿免征印花税。七是将目前在8个全面创新改革试验地区和苏州工业园区试点的创业投资企业和天使投资个人投向种子期、初创期科技型企业按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策推广到全国。企业所得税、个人所得税有关优惠政策分别自1月1日和7月1日起执行。采取以上7项措施，预计全年将再为企业减轻税负600多亿元。（LYM）返回目录
【学界观点：扩内需要同步推进福利性扶持和市场性扶持】
中共中央政治局4月23日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，并传递出多个重要信号。会议强调，要把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，保持宏观经济平稳运行。对此，中国人民大学副校长刘元春认为，内需潜力方面，中高端需求的释放非常重要。要想释放中高端需求，在房地产领域必须要有中长期的战略，这是很明确的。以往多年来，中国由于房地产投资和消费支出大幅度挤压了居民日常性的消费支出，所以在扩大居民消费这方面还要挖掘更大的潜力。民间投资也是挖掘内需潜力中很重要的一块，特别是服务类的投资空间还是非常大的。目前，民间投资复苏主要集中房地产以及市场化的IT行业，但实际上一些中高端服务上还有很大的改善空间。此外，目前中国广大农村消费升级正在如火如荼地展开，这方面还有很大的空间可挖掘。刘元春总结到，扩内需一方面要围绕以扶贫为主体的低端消费的升级；第二方面是围绕着中等收入群体所展开的中高端、高质量服务的升级，两头并进，即福利性的扶持和市场性的扶持要同步推进。（RYM）返回目录
【形势要点：特朗普暗示“如果谈不拢，贸易战继续打”】
据路透社，美国总统特朗普美东时间周二（4月24日）表示，美国与中国“有非常好的机会”（very good chance）达成贸易协议。美国财长姆努钦未来数日将前往中国，磋商贸易问题，中美两国很有可能达成协议。特朗普是在会见法国总统马克龙后，在白宫召开联合记者会时做出上述表态。特朗普在本次记者会上还表示，如果美中两国不能达成贸易协议，原定根据“301调查”、对价值500亿美元超1300种中国商品征收的惩罚性附加从价关税，将按照计划生效。美国在4月3日列出了对价值500亿美元的中国商品征税建议清单，生效前有60天的公示时间。美方将于5月15日召开听证会，5月22日之前提交听证期间的公众意见，中美双方仍有时间来进一步商讨。这也将是姆努钦就任美国财长以来首次到访中国。彭博社观察发现，在姆努钦之前的三任美国财长，都是在上任首月就访问中国。（RLEQ）返回目录
【市场：中国3月进口美大豆同比已降近三成】
日前，海关总署公布的具体数据显示，中国3月进口美国大豆310万吨，比去年同期下降27%，进口巴西大豆升至233万吨，比去年同期增加1/3，从俄罗斯进口大豆15万吨左右，同比增逾1倍。中国海关数据显示，2017年，中国进口大豆约9553万吨。前三大进口来源国分别为巴西、美国和阿根廷，其中来自巴西和美国的大豆分别约占中国进口总量的53%和34%。巴西媒体报道称，美国大豆并非不可替代，巴西、阿根廷、玻利维亚等南美国家具有很强的竞争力。而且随着日益增长的大豆需求量，中国的粮食进出口企业等也增强了与南美洲大豆出口国的合作。4月4日中国发布对美国的关税反制措施，决定对包含大豆在内的美国商品加征25%的关税，实施日期另行公布。（RLEQ）返回目录
【市场：华尔街半导体板块已陷入“全恐慌模式”】
来自关键IPHONE供应商令人失望的业绩预期引发了人们对苹果股票的担忧，并可能预示着科技股涨势的终结。截至美国当地时间周一（4月22日）的三个交易日，苹果股价累计下跌了7.1%，导致其市值蒸发了639亿美元。上周四（4月19日）上午，苹果芯片供应商台积电公布了弱于预期的业绩预期，从而引发了苹果股价下跌。台积电是全球最大的半导体芯片制造商，同时也是苹果最重要的芯片合作伙伴。该公司表示，其第二季度营收预期为78亿美元到79亿美元，而华尔街估计为88亿美元。该公司将其预测归咎于手机行业的“需求疲软”。GBH INSIGHTS分析师丹尼尔·艾夫斯在给客户的报告中写道:“随着进入苹果备受期待的2018财年第二季度，华尔街已经陷入‘全恐慌模式’，因为其亚洲供应链显示，6月份的IPHONE发货量已远远低于预期。”一位资深行业分析师认为，台积电糟糕的业绩预期成为芯片行业和股市下跌的前兆。HIGH TECH STRATEGIST编辑弗雷德·希基在社交媒体上写道：“台积电的警告可能会对半导体（SOX）行业造成威胁。SOX是整个股票市场的领先指标，在过去的2年里始终坚如磐石（相对强势）。”不久前，一家华尔街顶级公司大幅下调了IPHONE的销量预测。在台积电发布预警后的第二天，摩根士丹利将其6月当季IPHONE销量从4050万部下调至3400万部。（RLEQ）返回目录
【市场：日本武田制药拟收购市值是其两倍的夏尔】
据国内媒体称，日本药业龙头、也是亚洲数一数二的制药公司武田制药再次修改要约出价之后，罕见病药物制造商夏尔（Shire）董事会今日（4月25日）宣布愿意接受目前估值高达640亿美元的收购要约，并将推荐提交股东大会审议。按照武田制药本周三提交的最新报价，收购案中夏尔每股估值将达到49.01英镑，其中包括27.26英镑的武田制药股份和21.75英镑现金，比上周五失败的第四次报价提高了4.3%，自首次报价累计上调达11.4%。四周前的3月29日，武田制药首次披露对夏尔的收购意向，但考虑到夏尔目前的市值是武田制药的近两倍，这种“蛇吞象”的资本戏码，令市场普遍怀疑夏尔股东是否会接受一个56%由武田股份组成的并购要约。武田制药近来的股价阴跌也反映出了这种市场担忧。今日武田制药收跌7%，自并购消息放出之后已累计下跌14%。而武田股份的不断折价，也为并购能否顺利推进打上了一个问号。一旦并购完成，夏尔方面所握有的专利技术将大幅提升武田制药在胃肠道疾病，神经科学和罕见疾病中的地位，包括一类极为畅销的血友病药物的专营权。这也将是日本企业史上规模最大的一次海外收购，令武田制药具有问鼎全球医药市场的能力。（LYM）返回目录
【市场：去年中国支付美国知识产权费用环比增长14%】
4月24日，中国国家知识产权局局长申长雨在记者会上表示，“我们认为美国所谓的‘301调查’结果是没有看到、或忽视了中国在加强知识产权保护方面的客观事实。”，他称，中国的发明专利申请量已连续7年世界第一，去年还花了286亿美元购买外国的知识产权使用费，其中付给美国的还年成长14%。申长雨表示，去年发明专利申请量达到138.2万件，年成长14.2%，连续7年居世界首位；PCT国际专利申请受理量5.1万件，年成长12.5%，排名跃居全球第2；每万人口发明专利拥有量达到9.8件。且去年中国对外支付的知识产权使用费达到286亿美元，逆差超过200亿美元，其中支付给美国的知识产权使用费成长14%。此外，他补充道，今年国家知识产权局将从四个方面着手，加大知识产权保护的力度，包括机构改革、综合执法，建立侵权惩罚性赔偿制度，以知识产权保护中心来建立更便捷、高效、低成本的维权平台，并深化知识产权的国际合作等。（BHH）返回目录
【形势要点：沙特阿拉伯“娱乐城”计划正式开工】
北京时间4月25日，据CNBC报道，沙特阿拉伯为人津津乐道的东西有很多，但主题公园并不是其中之一。而时至今日，作为沙特阿拉伯保守的经济多样化计划的一部分内容，该国政府公布了打造一个“娱乐城”的计划，目标是吸引游客以及重塑自身的国际形象。这个规模庞大的项目将在沙特阿拉伯首都利雅得西南部的QIDDIYA进行建设，占地面积将达207平方英里（约合536平方千米）。此前，根据所谓的“远景2030”改革计划，沙特阿拉伯已经推出了一系列规模庞大的项目，目的是吸引投资、降低该国经济对石油相关收入的依赖性以及创造就业岗位。“远景2030”计划的目标是，到2030年时将沙特阿拉伯国内的文化和娱乐支出在家庭总支出中所占比例从目前的2%提高至6%。对于这个庞大的“娱乐城”来说，其兴建资金将主要来自沙特阿拉伯公共投资基金（PUBLIC INVESTMENT FUND），而据当地媒体援引政府官员的言论称，该“娱乐城”将可“媲美迪士尼”，建成之后将会涵盖高端主题公园、狩猎场和汽车运动设施等。沙特阿拉伯国王萨勒曼将在4月25日启动这个项目的建设，预定于2022年完工。有关外国投资和总费用的具体细节则尚未对外披露。（RYM）返回目录
【形势要点：美国制造的不确定性让全球市场不胜其烦】
近期，全球市场面临的不确定性明显加剧，这种状况的持续，已经开始让资本市场受到惊吓。不确定性的来源主要有两方面：一是美国发起的全球贸易战；二是近期恶化的伊核问题，美国总统特朗普威胁退出伊核协议，这种有些“粗暴”的反悔举动，让世界感到担心。华尔街对此已经再度做出反应。美国时间4月24日，标普500指数收跌35.73点，跌幅1.34%，报2634.56点。道指收跌424.56点，跌幅1.74%，连跌五个交易日，创2017年3月份以来最长连跌天数，报24024.13点。纳指收跌121.25点，跌幅1.70%，报7007.35点。正在美国访问的法国总统马克龙表示，希望美国别退出伊核协议，建议为协议增加新的条款。马克龙表态后，油价回落，WTI原油期货跌幅扩大至1.5%，布油跌幅超过1%。此前特朗普表示，如果伊朗重启核计划，伊朗将面临“大问题”。国际油价的先涨后跌，也从一个侧面显示出资本市场对不确定性的担心。值得注意的是，持续紧张的中美贸易纠纷，也让美国感受到压力，美国总统特朗普24日表示，美国财长姆努钦未来数日将前往中国，磋商贸易问题，中美两国很有可能达成协议。否则，“301调查”对价值500亿美元中国商品的关税将按照计划生效。（LHJ）返回目录
【形势要点：委内瑞拉经济危机“意外”推升国际油价】
在全球经济表现平稳、能源需求及需求前景稳健的背景下，国际油市依旧主要受到供应方面的影响，除了伊朗核协议前景不明、对油市的推升效果暂不明确外，委内瑞拉石油产量缩减成为产油国减产之外的又一大利好支撑。相关数据显示，除去2002年末和2003年初的大型罢工，委内瑞拉目前的石油产量已经接近30年低点，不及1999年产量的一半。来自于国际能源署（IEA）的数据显示，相较于1997年3.18百万桶/日的数据，2017年委内瑞拉石油产量1.97百万桶/日、跌幅近40%，占比石油输出国组织（OPEC）石油供应量份额也由12%稳步下滑至5%。OPEC能源报告月度数据显示，2018年3月委内瑞拉石油产量1.488百万桶/日，较2014年3月数据缩减36.4%，占比OPEC供应量份额为5%，较2014年3月8%的数据下滑3个百分点。有分析认为，由于委内瑞拉石油产量缩减是循序渐进的，而且目前尚处于“OPEC+”产油国稳步减产的阶段，所以委内瑞拉缩减的石油数据恰好体现在OPEC整体减产进度上，对油市的支撑力度也主要经由OPEC极高的减产执行率方面。不过可以预见的是，在该国经济状况朝着灾难的方向发展的背景下，石油产业工人也正以恐怖的速度离职，后期委内瑞拉石油产量还有进一步下降的可能，如果局势恶化严重，这方面的消息将对油市起到一定推升。讽刺的是，委内瑞拉经济危机严重影响了石油生产，却推升了国际油价，为别人做了嫁衣。（RYM）返回目录
【形势要点：“石油美元”为全球资产价格上涨注入动力】
OPEC的减产协议使得国际原油价格开始复苏。摩根大通、高盛、巴克莱等华尔街投行们不约而同地得出一个结论：过去三年“节衣缩食”的产油国，在油价提振下将为市场注入难能可贵的流动性，甚至在货币政策正常化的当下，扛起本属于全球央行的“水龙头”角色。4月24日盘中布伦特原油价格一度涨至75.27美元，触及2014年11月来新高。摩根大通分析师4月20日的报告中指出，油价的上涨正在全世界范围内带来现金流与收入的复苏，从本质上逆转了2014到2016年间的低迷趋势。高盛认为石油权贵的热钱有望卷土重来，将抵消油价上涨对消费者需求的负面影响，成为全球资产价格再涨一波的原动力。巴克莱分析指出，“石油美元”再投资所带来的流动性注入，在规模上可与美联储的量化宽松相媲美。2015年油价崩盘，“石油美元”流向首次反转，全球市场一度失去了高达每年4000亿美元的金融资产买需。产油国集团将如何动用新到手的流动性，目前而言仍不确定，但近几年中东国家为填补预算赤字而大幅流失的外汇储备，将首先得到补充，而美元买需也将被激活，进而传导至各个大类资产。（RYZX）返回目录
【形势要点：美国原油正在加速抢占欧洲市场】
随着石油输出国组织（OPEC）平衡油市的努力奏效，美国产油商正从中受益，向欧洲出口创纪录规模的原油。俄罗斯与OPEC去年联合减产180万桶/日，此举基本上已令市场恢复平衡，并帮助指标布兰特原油价格逼近四年高位。交易商表示，减产协议带来的较高油价，以及美国产量增加，目前使俄罗斯、尼日利亚和其他品级原油很难在欧洲卖的出去。美国今年石油产量料将达到1070万桶/日，叫板最大生产国俄罗斯和沙特。根据汤森路透Eikon贸易流检测器，4月美国对欧洲的供应量可望达到55万桶/日（约220万吨），创下纪录高位。根据相同的数据，1-4月美国的供应量同比跃升四倍至680万吨，或者68艘大型阿芙拉型油轮运量。贸易消息人士称，美国对欧洲的供应会持续增长，越来越多的美国原油将出现在外国的炼厂，将来自OPEC和俄罗斯的石油取而代之。路透数据显示，2017年美国原油出口有7%是销往欧洲，但今年这个比例已上升至12%。交易员指出，鉴于BP、埃克森美孚和瓦莱罗能源（Valero Energy）是进口大户，所以英国、意大利和荷兰为三大主要目的地。位于维也纳的能源咨询机构JBC Energy分析师David Wech说，波兰炼厂PKN Orlen和Grupa Lotos，以及挪威的Statoil正在试用美国品级原油；而且，可能还有新买家。“有不少客户仍可能试用美国原油。”（RYZX）返回目录