〖分析专栏〗
【政府工作报告中的2018年要点】
在3月5日召开的第十三届全国人大一次会议上，国务院总理李克强向大会作政府工作报告。其中，李克强总理在报告中提出的2018年主要工作和政策目标，反映了今年宏观政策的走向和重点，也是今年政府工作的重要目标。
综合来看，李总理的报告中有如下内容要点，值得国内外市场高度关注。
第一，经济增长方面，2018年的GDP增长预期目标为6.5%左右，今年就业目标是超过1100万人，城镇调查失业率在5.5%以内，登记失业率低于4.5%。要指出的是，6.5%的经济增速比2017年放缓了0.4个百分点，以2017年82.7万亿元的经济规模计算，2018年中国经济规模大约为88.1万亿元。李总理在报告中称，6.5%左右的增速可以实现比较充分的就业。此前中财办官员曾表示，中国未来三年只要实现6.3%的年均经济增速，就能实现全面小康目标。以此来看，6.5%是一个进可以攻、退可以守的目标。
第二，财政政策方面，2018年积极的财政政策取向不变，但预算赤字GDP占比预计为2.6%，比去年降低0.4个百分点，财政赤字2.38万亿元，其中中央财政赤字1.55万亿元，地方财政赤字8300亿元。这是中国自2012年来首次降低预算赤字目标。此前报道称，中国计划把今年的预算赤字率目标设为2.9%，略低于3%。但从政府工作报告来看，赤字率降幅比预期的更大。这意味着，中国未来的财政扩张力度可能回落，降低宏观杠杆率仍是中国今年重要的政策目标。要指出的是，虽然财政赤字率降低，但今年全国财政支出21万亿元，支出规模进一步加大。
第三，货币政策方面，报告称，稳健的货币政策保持中性，要松紧适度。管好货币供给总闸门，保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长，维护流动性合理稳定，提高直接融资特别是股权融资比重。今年的货币政策基调与去年一致，“不松也不紧”，央行将保持“相机抉择”的灵活操作，更多通过窗口指导工具来调控货币的松紧，在财政政策力度减弱的情况下，中国央行一般不会跟随美联储紧缩政策来收缩货币。
第四，投资与消费方面，强调促进“有效投资”，着眼调结构来增加投资。今年计划完成铁路投资7320亿元、公路水运投资1.8万亿元左右，水利在建投资规模达到1万亿元。重大基础设施建设继续向中西部地区倾斜。实施新一轮重大技术改造升级工程，中央预算内投资安排5376亿元，比去年增加300亿元。同时，在铁路、民航、油气、电信等领域推出一批有吸引力的项目，欢迎民间资本参与投资。在消费方面，政府报告并未过多着墨，提出增强消费对经济发展的“基础性作用”。这意味着，中国政府仍不确定目前中国是否进入消费社会。
第五，对外开放方面，“2018年将全面放开一般制造业，扩大电信、医疗、教育、养老、新能源汽车等领域开放。有序开放银行卡清算等市场，放开外资保险经纪公司经营范围限制，放宽或取消银行、证券、基金管理、期货、金融资产管理公司等外资股比限制，统一中外资银行市场准入标准”。可以看到，中国期望通过加大开放来吸引更多外资进入中国市场，尤其是进入服务业市场。但要指出的是，外界对中国的对外开放开始持怀疑态度。据了解，此次中国代表团访美谈判不力，并未说服美方，一个重要原因是：美国对中国已形成一个基本判断：中国多年来承诺改革经济，解决市场准入难、知识产权侵权严重、缩减美国对华赤字等问题，但总是说说而已，说了不算。因此，今后如何让外资和外国相信中国会以真诚的态度改革开放，这是一个重大课题。
第六，税制改革方面，2018年将适时出台新的减税降费措施，大力降低实体经济成本。改革完善增值税，按照三档并两档方向调整税率水平，重点降低制造业、交通运输等行业税率，提高小规模纳税人年销售额标准。预计全年再为企业和个人减税8000多亿元。大幅降低企业非税负担。进一步清理规范行政事业性收费，调低部分政府性基金征收标准。继续阶段性降低企业“五险一金”缴费比例。降低电网环节收费和输配电价格，一般工商业电价平均降低10%。降低过路过桥费用。加大中介服务收费清理整顿力度。全年要为市场主体减轻非税负担3000多亿元。2018年还将改革个人所得税，提高个税免征门槛。不过，以家庭为单位实行个税改革，今年仍不会提上议程。
至于全社会关注的房地产税，政府工作报告表示，要“健全地方税体系，稳妥推进房地产税立法”。这里包含的信息是：房地产税确认属于地方税，未来开征后将归地方所有；今年房地产税仍处于立法推进阶段，估计今年内都不会列入立法审议阶段。考虑到房地产税可能面临的修改和争议，最快可能需要2年，到“十三五”末期才有可能推出。
第七，营商环境方面，2018年将继续深化“放管服”改革，全面实施市场准入负面清单制度。在全国推开“证照分离”改革，重点是照后减证。全面实施“双随机、一公开”监管，决不允许假冒伪劣滋生蔓延，决不允许执法者吃拿卡要。深入推进“互联网+政务服务”，使更多事项在网上办理，必须到现场办的也要力争做到“只进一扇门”、“最多跑一次”。值得注意的是，政府工作报告指出，“优化营商环境就是解放生产力、提高竞争力”。这意味着，未来国内的营商环境竞争，将成为各地经济竞争的重要领域。
第八，区域发展方面，2018年中国的区域协调发展有几个值得注意的重点，一是以疏解北京非首都功能为重点推进京津冀协同发展，高起点规划、高标准建设雄安新区。二是以生态优先、绿色发展为引领推进长江经济带发展。三是出台实施粤港澳大湾区发展规划，全面推进内地同香港、澳门互利合作。在这几个区域发展重点中，京津冀协同发展主要是北京在政策要求之下做减法，而雄安新区建设将会拉开序幕，成为华北地区的投资亮点；而粤港澳大湾区建设将会成为国内最大、最有希望的区域发展热点，将会吸引更多境内外的资本向珠三角地区流动。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
政府工作报告的内容很多，涉及到方方面面，这里只是从经济角度出发，梳理出一小部分重点内容。把握了这些方面，对2018年中国经济政策的轮廓和脉络有一个基本的把握。宏观影响微观，了解宏观之后，各类市场主体对今年的发展也许会更加心里有数。（LHJ）返回目录
〖优选信息〗
【形势要点：我国首次设定城镇调查失业率5.5%目标】
3月5日，在2018年政府工作报告中，除了与往年一样提出GDP增长和城镇登记失业率等目标，还首次将城镇调查失业率目标定为5.5%，这一变化值得关注。国务院总理李克强称，城镇调查失业率涵盖农民工等城镇常住人口，今年首次把这一指标作为预期目标，以更全面反映就业状况，更好体现共享发展要求。将城镇调查失业率列入发展目标，是许多学者一直呼吁的。清华大学金融与发展研究中心主任、中国人民银行研究局原首席经济学家马骏即认为，将GDP从宏观调控指标改为预测指标，同时将“保持合理的城镇调查失业率”定为宏观调控目标。他称，将城镇调查失业率作为政策目标，可以设定一个稳定就业的区间，比如说将城镇调查失业率稳定在4.5%到5.5%之间，由于区间比较大，不会像追求GDP增长点位那样导致过度刺激、扩张信贷、提高杠杆率的压力。目前，多数国家的核心宏观调控指标是合理的失业率和通胀率。国际货币基金组织驻华首席代表席睿德介绍，G20国家中，除了中国，没有其他国家设立硬性的GDP增长目标，相反绝大多数国家是采用稳定就业作为主要调控目标。其中，有的国家使用具体的失业率目标，有的国家如美国，只是对就业目标做定性表述，即只需保证就业基本稳定，并不设定具体的失业率。中国将城镇调查失业率列入发展目标的一个客观背景是，以GDP增长目标作为政策目标的种种弊端逐渐暴露，此前使用的城镇登记失业率指标失真。目前，国家统计局的调查失业率有两个口径：全国城镇调查失业率和31个大城市城镇调查失业率数据，2018年是否同时公布尚不可知。此前国家统计局局长宁吉喆透露，2017年12月城镇调查失业率为4.98%。（RLEQ）返回目录
【形势要点：2018年中央及地方预算草案主打三大攻坚战】
3月5日上午9时，十三届全国人大一次会议在人民大会堂开幕，审查国务院关于2017年中央和地方预算执行情况与2018年中央和地方预算草案的报告。预算草案显示，2018年的主要收支政策首先便是“支持打好三大攻坚战”，三大攻坚战合计投入将达到14965.95亿元。一是，防范化解重大风险攻坚战：安排地方政府专项债券13500亿元。坚持标本兼治、疏堵结合、循序渐进，积极防范化解地方政府债务风险。适度增加地方政府专项债券规模，优先支持地方在建项目平稳建设，2018年安排地方政府专项债券13500亿元，比2017年增加5500亿元。坚决遏制隐形债务增量，积极稳妥处置隐形债务存量，坚持谁举债、谁负责，严格落实地方政府属地管理责任，债务人、债权人依法合理分担风险。二是，精准脱贫攻坚战：补助地方专项扶贫资金安排1060.95亿元。中央财政补助地方专项扶贫资金安排1060.95亿元，比2017年增加200亿元，增长23.2%，增量重点用于“三区三州”等深度贫困地区。加大教育转移支付、重点生态功能区转移支付、中央基建投资等资金渠道向深度贫困地区的倾斜力度。三是，污染防治攻坚战：大气、水、土壤污染防治资金合计405亿元。中央财政安排大气、水、土壤三项污染防治资金合计405亿元，比2017年增加64.65亿元，增长19%，投入力度是近年来最大的。研究建立多元化、市场化生态补偿机制，积极支持生态环境监管体制改革。（RLEQ）返回目录
【政策：2018年将加大企业和个人减税，解放生产力】
国务院总理李克强今天（3月5日）在“两会”上代表国务院做政府工作报告。谈到2018年的工作时，李总理强调，将深化“放管服”改革。全面实施市场准入负面清单制度。在全国推开“证照分离”改革，重点是照后减证，各类证能减尽减、能合则合，进一步压缩企业开办时间。大幅缩短商标注册周期。工程建设项目审批时间再压减一半。全面实施“双随机、一公开”监管，决不允许假冒伪劣滋生蔓延，决不允许执法者吃拿卡要。深入推进“互联网+政务服务”，使更多事项在网上办理，必须到现场办的也要力争做到“只进一扇门”、“最多跑一次”。大力推进综合执法机构机制改革，着力解决多头多层重复执法问题。加快政府信息系统互联互通，打通信息孤岛。清理群众和企业办事的各类证明，没有法律法规依据的一律取消。李克强强调，优化营商环境就是解放生产力、提高竞争力，要破障碍、去烦苛、筑坦途，为市场主体添活力，为人民群众增便利。2018年还将进一步减轻企业税负。改革完善增值税，按照三档并两档方向调整税率水平，重点降低制造业、交通运输等行业税率，提高小规模纳税人年销售额标准。大幅扩展享受减半征收所得税优惠政策的小微企业范围。大幅提高企业新购入仪器设备税前扣除上限。实施企业境外所得综合抵免政策。扩大物流企业仓储用地税收优惠范围。继续实施企业重组土地增值税、契税等到期优惠政策。全年再为企业和个人减税8000多亿元，促进实体经济转型升级。此外，大幅降低企业非税负担。进一步清理规范行政事业性收费，调低部分政府性基金征收标准。继续阶段性降低企业“五险一金”缴费比例。降低电网环节收费和输配电价格，一般工商业电价平均降低10%。深化收费公路制度改革，降低过路过桥费用。加大中介服务收费清理整顿力度。全年要为市场主体减轻非税负担3000多亿元。（LHJ）返回目录
【形势要点：今年发改委可能将加快推进中国版“两房”】
2015年，时任住建部高官张其光提出成立“国家住房银行”的条件已经成熟，被视为中国版“两房”临近。2018年3月5日，新浪报道称，国家发改委将加快住房制度改革。2018年将发展住房租赁市场，特别是长期租赁。同时，将研究设立国家住宅政策性金融机构，还将研究应对人口老龄化长期计划。2013年11月初，中共十八届三中全会在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中明确提出：“研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构”。这意味着，建立住宅政策性金融机构的大政方针早已明确，接下来就是如何具体安排和实施的问题。不过，相关进程却非常缓慢。据了解，国家住宅政策性金融机构的模式传闻有两个，一个是国开行组建的住宅金融事业部；相比之下，另一个更为独立，是国家住房银行。彼时，多位分析人士纷纷表示，“国家住房银行”概念的提出，意味着中国版“两房”日益临近。然而，两年多过去了，国家住房银行却杳无音信。究其原因，证券日报援引国家行政学院决策咨询部副主任、研究员王小广称，成立这样一个政策性银行需要做很多准备工作，程序也比较复杂。一方面，在成立之前，需要考虑在立法方面是否需要进一步完善和确定。另外一方面，还要理顺一些关系，“国家住房银行”作为国家特别设立的国有企业，需要有一个很好的顶层设计，包括如何运作和风险控制等，在实际操作上还有很长的路要走。（RLEQ）返回目录
【形势要点：传统制造业人才匮乏问题值得重视】
近日，制造业鞋类品牌巨头达芙妮发布2017年第四季度财报：2017年，达芙妮净亏损高达近8亿港元；同时，2017年达芙妮集团在全国范围内共关闭1009个销售网点，其中包括317家达芙妮直营店。也就是说，平均一天关闭三家门店。除达芙妮外，近年来国内制造业正不断遭受冲击。难以满足消费者需求，加上消费方式升级、新兴品牌崛起，传统制造业更显得风雨飘摇。教育部职成司司长葛道凯曾在中国制造业人才发展座谈会上，指出目前中国制造业人才发展面临很多问题，其中包括人才结构不够合理和一线人才的流失、基础制造领域人才缺失、高端制造领域人才缺失、学科专业针对性不强、培养人才的力度不够等。从中国人才的现状看，随着近些年地产、互联网、金融行业的火爆，大量人才涌入，使得制造业对人才的吸引力下滑。特别是传统制造业领域大中型国有企业的转型、解体，制造业人才问题日益显著。与此同时，制造业以及从业者遇到的不少现实问题也不应忽视，例如制造业生产一线职工，尤其技术、技能工人的社会地位和待遇整体较低、发展通道不畅，这对制造业的转型升级影响不小。因此，诸如进一步提高企业技能人才经济待遇和社会地位，进一步健全收入分配激励机制，应在制度设计和实践中得以体现。传统制造业的转型之路，任重而道远。（LWZK）返回目录
【形势要点：中国的大豆产业很难有翻身机会】
根据最新的海关数据显示，2017年大豆进口总量攀升至9554万吨，创下历史新高。可能会有人问为什么不自己种呢？这主要有两方面原因。首先，国内每公顷耕地要养活的农业人口数是美国的上百倍，一旦使用过多的耕地种植大豆来满足国人的需求，届时就要进口比大豆进口量更多的水稻小麦了。第二个原因是我们已失去了对大豆产业链的掌控。多年前跟美国竞争的失败导致中国对大豆已经丧失话语权。在2004年底，由于对大豆价格的判断失误，中国代表团以比较高的价格跟美国公司签订了两份大豆购买合同，500万吨大豆价格约为30亿美元。这使得中国大豆加工企业按照比较高的价格支付货款，但不得不以低价出售豆油和豆粕。简单说，中国采购这500万吨大豆，每加工一吨就要赔200块钱以上，这次的失误把整个中国大豆产业都赔了进去。2005年9月7日，ADM（国际四大跨国粮商之一）董事长兼总裁艾伦在华尔街发表了一份报告，报告中称：“中国有投资机会。”随后美国大豆协会中国代表处也向总部写信称：“今年是进军中国、整合大豆行业的时候了。”于是国际四大跨国粮商开始进入中国收购大豆压榨企业。从1990年进口0.1万吨，到17年进口9554万吨；从开始大豆完全自主到现在80%进口，大豆压榨环节90%被美国垄断。中国的大豆产业已经被彻底打败了，而且还是一败涂地，很难有翻身的机会。（LWZK）返回目录
【形势要点：政协委员认为琼州海峡大桥技术问题不小】
今年春节，数以百万计的游客涌入海南，在碧海蓝天和阳光沙滩享受了一个温暖的假期。然而，2月18日开始，一场67年不遇的持续性大雾天气，叠加春节黄金周返程高峰，在海口城北三个港口附近的道路上每天滞留上万辆汽车，超10万名旅客无法及时出岛，部分游客花费了17小时才通过琼州海峡（正常情况下仅需4小时）。此次事件引发全国关注，同时反映出琼州海峡运输效率不高，与陆运存在瓶颈。具体来说，港口设施无法满足船舶、旅客高品质出行的新需求，整体运输服务品质较低，平均等待时间与运输时间过长。对此，很多人认为修建琼州海峡跨海大桥将是一个彻底解决这个运输堵点的方法。但全国政协委员、港珠澳大桥总工程师苏权科在今年两会期间表示，海南琼州海峡建跨海大桥从技术上来讲有很大的挑战性，比港珠澳大桥还要难。“最大的难度之一是中间有海沟、海水更深，第二是地质覆盖层更深，第三是自然环境更恶劣，包括风的因素。但是我相信，跨海通道的建设，无论是桥梁还是隧道，我们未来能够解决这些技术问题”，苏权科说。海口市常务副市长顾刚也认为，比起修建桥梁和海底隧道这种方案，当下最好的做法是加强海运和航空通行能力建设。（RWZK）返回目录
【形势要点：出生率下降不只是生育政策放开不力问题】
据国家统计局的数据，2016年我国出生人口为1786万，比2015年多出生191万人，成为2000年以来出生人口最多的年份。但到了2017年，也是中国实行“全面二孩”政策的第二年，全年出生人口1723万人，比2016年减少了63万人，人口出生率同比下降了0.5%，只有12.43%。面对2017年国内人口出生总量和出生率不升反降，今年不少人大代表都提出了人口问题的相关议案，其中就包括全国人大代表、广东国鼎律师事务所主任朱列玉，他递交了关于“实行全面放开三孩政策”的议案。朱列玉认为，人口是未来民族之间最根本的竞争。人是民族实力的承载者，未来民族之间长期竞争的实质既是科技的竞争，经济的竞争，也是人口的竞争。一切竞争归根结底都是人的竞争，所以民族的生育率至关重要，保持或促进人口再生产能力的发展强大将是未来民族竞争中最具根本性的竞争。不过，从政策上来看，2017年出生人口减少，并不只是生育政策放开不够的原因，还有一个重要因素是年轻人的生育意愿降低。安邦咨询（ANBOUND）研究团队在国内各地的调研发现，从一线城市到四线城市，近两年都存在年轻人生育意愿不足，导致全面二孩政策放开后出生率再度下滑的问题。如果要扭转这一趋势，今后必须重视城市化带来的生育意愿降低问题。（RWZK）返回目录
【形势要点：今年国企改革期望在员工持股上有突破】
作为国资国企改革的重要突破口，今年混合所有制改革将迎来升级版，尤其是在集团层面有望突破。实际上，“两会”期间透露的信息显示，在加大混改力度、扩大试点的同时，多个地方和企业提出在集团层面探索混改计划。而作为国企混改中的重要一环，员工持股试点也将在年底进一步铺开。国务院国资委副秘书长、新闻发言人彭华岗透露，“广度”即电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重要领域混改进一步推进，并且选择有条件的中央企业推进集团层面股权多元化。而“深度”则意味着将推动混合所有制企业在引资本的基础上，不断完善公司法人治理结构、健全市场化经营机制，促进国有企业转换经营机制。据了解，截至2017年底，共有中国联通、上海贝尔、华录集团等3家央企从集团层面开展了混改。而中国东方航空集团公司目前已经向国资委提交关于集团公司层面推进混合所有制改革的申请报告。此外，员工持股一直是国企混改的重要内容之一。国务院国资委改革局副局长林庆苗介绍说，截至今年2月初，试点企业已经全部完成首期出资入股。而截至2017年11月底，各省市自治区也有22个省已经制定员工持股的操作办法、实施细则，27个省市158户企业正在开展员工持股试点。2018年中央企业、地方国资委负责人会议提出，将在年底系统总结国有控股混合所有制企业员工持股试点经验，扩大试点范围，建立激励约束长效机制。（RHH）返回目录
【市场：找不到赢利模式的共享单车可能是死路一条】
3月4日工商部门信息显示，OFO创始人戴威通过动产抵押的方式，先后两次将公司共享单车作为质押物，换取阿里共计17.7亿元借款，这距离OFO上一次超7亿美元融资已有8个月。相比于风光无限的2016年和2017年上半年，从2017年下半年到现在，OFO波折不断。2017年12月初，OFO的早期投资人、金沙江创投合伙人朱啸虎在退出协议上签字，以30亿美元估值将OFO的股份出售给阿里巴巴和滴滴。2018年1月，有媒体爆料OFO账户可用资金仅剩下不到6亿元，若按每月4亿-5亿元的人员工资和运维等支出及持续流出的押金计算，OFO手上现金仅能支撑一个月。值得注意的是，此前赔钱赚吆喝的共享单车市场正在逐渐恢复理性，近期，OFO和摩拜单车的月卡恢复20元/月，取消了1折优惠。不过，共享单车的战争仍将继续，而且结局更加难料。安邦咨询（ANBOUND）研究团队曾指出过，共享单车不仅是“白痴经济”，还可能是“诈骗经济”，并预测将有更多更大的共享单车公司倒闭。由于共享单车至今没有找到赢利模式，如果继续按照目前的方式发展，将是死路一条。到时候，所有对共享单车的投资，都将灰飞烟灭。好在现在资本过剩，这些钱对阿里巴巴、蚂蚁金服来说都不算什么，它们的资金要么来自资本市场，要么来自风险投资基金，其中甚至还有很多国企“大佬”的钱。（RWZK）返回目录
【市场：利比亚动乱影响国际石油市场格局】
内战烽火尚未平息的利比亚，再次成为国际油市的关注焦点。该国境内最大油田沙拉拉（Sharara）油田于近日停摆，令该国的原油产出雪上加霜。自上周末阶段性低点以来，布伦特原油与WTI原油均已涨逾2.4%，过去一个小时中一度跳涨0.8%。本月初由意大利油企Eni SpA旗下Mellitah油气公司运营的El-Feel油田（沙拉拉之后的利比亚第二大油田），就曾因保安示威关闭阀门导致产量从7.5万桶/天跌落至2.5万桶/天。沙拉拉油田的停摆将是本月利比亚石油产业二度遭到重创。生产活动受限前，利比亚原油产量曾一度达到110万桶/天，而其中约27%（30万桶/天）就来自沙拉拉油田。油田目前由利比亚国家石油公司、西班牙雷普索尔集团、法国道达尔集团、奥地利OMV集团和挪威斯塔特集团合资运营。据知情人士称，此次停摆源于沙拉拉油田与沿岸的扎维亚（Zawiya）炼油厂之间的输油管线遭到人为关闭。去年8月，该油田就曾因“不可抗力”两度暂时关闭。事后调查发现，关闭输油管线的是当地割据激进组织津坦旅（Zintan Brigade）的武装分子。津坦旅为目前盘踞利比亚西部的最大非政府武装。至于本次停摆，原因目前尚不清楚。此外，美国能源信息署最新报告预计，美国将在未来5年主导全球原油市场，至2020年美国原油将覆盖全球需求增长的80%，美国原油产量到2023年将增加270万桶至1210万桶/日。（LHJ）返回目录
【形势要点：欧盟开始针对美国钢铝关税准备报复清单】
美国总统特朗普于3月1日宣布，由于进口钢铁和铝产品严重损害了美国产业，决定将对所有来源的进口钢铁和铝产品全面征税，税率分别为25%和10%。而后者的税率甚至比美国商务部的建议还高出近2.3个百分点。对此，欧盟国家率先喊出“贸易战”之说。欧盟委员会主席容克3月1日表示，这是“公然干预”，欧盟将进行坚定的、与美方行为相对应的回应，以捍卫欧盟利益，欧盟委员会将在未来几天提出一项与WTO规则相符的应对措施，以平衡美国的最新举措。稍后，容克在访问德国时又拿出了更详细的说法，即欧盟会瞄准那些典型的美国产品进行报复，譬如哈雷摩托车、波本威士忌和牛仔服装。同时，在欧盟超过100件美国产品的贸易报复名单上，将出现大量美国农产品，譬如大米、玉米、橙汁和小红莓。当被问及一场贸易战是否正在袭来时，容克回答道：“我不喜欢贸易战这样的字眼，但我也看不出（美国的行为）不是好战行为的一部分。”欧盟委员会贸易委员马尔姆斯特伦也指出，如果特朗普方面宣布征税，那么欧盟也别无选择，只能在WTO发起诉讼的同时，对美国产品施加关税，采取报复措施，“这将导致一个危险的多米诺效应。”法德两国政府也相继强硬发声，表示将对美国坚决采取反制行为，并称特朗普的行为将激起全球贸易战。德国总理默克尔也公开表示，德法两国政府将共同推出一套联合企业税制，来应对特朗普的关税。根据美国专门从事贸易研究的智库——彼得森经济研究所（PIIE）的一份报告，“232调查”对欧盟中的法国、德国和英国出口的钢铁产品冲击最大。根据其计算，美国对进口钢铁产品采取了232条款限制措施，德国对美出口受贸易救济措施影响产品的比例将从2016年的0.5%上升至2017年的3.4%，英国将从0.7%上升至2.7%，法国受到的冲击将会更大，将从2016年的1.4%上升至2017年的3.8%。（LHJ）返回目录
【形势要点：各国对自然禀赋的转换方式将决定其财富增减】
根据迄今最全面的尝试编制国家财富“资产负债表”的方法，在1995年至2014年的20年里，20多个国家的人均财富出现了下降。世界银行的这项研究力求提供比国内生产总值（GDP）数据更能全面反映经济进步状况的指标。它追踪了1995年至2014年间141个国家四种不同类型的资本：生产资本（如道路，机械和建筑物）；人力资本（基于对劳动力未来收入的现值的估计）；金融资本（海外净资产）；以及自然资本（主要是地下能源资源、矿产、森林和农地）。使用这种方法衡量，在这20年内，受中国和印度资本形成的推动，亚洲人均财富大幅增长。同时，研究认为，撒哈拉以南非洲地区是唯一倒退的地区，人均财富略有下降，这主要是该地区许多国家持续高出生率抵消了名义财富增长的结果，这表明最贫穷的非洲国家正逐渐与世界其他地区“断开”。对此，世行首席执行官KRISTALINA GEORGIEVA表示，“我们可以利用这些数据来更好地理解是什么让国家财富可持续发展的。”她认为孟加拉国、卢旺达和越南属于做了正确投资的国家。她补充说：“显而易见，当各国善用自然资本，主要投资于人民，那么各国人均财富就会跃升。”但她说，如果一个国家将来自自然资源的收入挥霍在消费上，即使GDP增长看起来健康，人均财富也可能会下降。实际上，刚果民主共和国、尼日利亚、津巴布韦等国家就是没有令自然资源合理转化为人力、基础设施、教育等再生产要素，从而使财富出现急剧下滑。世行表示，随着国家的发展，它们将自然资本转化为其他形式的资本——道路、工厂、医院、学校和大学——因此自然资本在财富总量中的份额随着其他形式资本的重要性上升而下降。其实，在高收入的经合组织（OECD）国家，自然资本仅占总体财富的3%，而人力和生产资本则成为财富增长的主要动力。报告指出，在贫穷国家，自然资本占到财富的47%。由此可见，一国对其自然资源的内在转换，将深刻影响着该国未来财富，转换为再生产要素的效率越高，其财富增长的可能性越大。（RHH）返回目录
【形势要点：东亚区域全面经济伙伴关系（RCEP）谈判提速】
3月5日，据日经中文网报道，包括中国、日本、印度等国在内，参加东亚区域全面经济伙伴关系（RCEP）谈判的16个国家和地区3月3日在新加坡召开部长级会议。围绕东盟（ASEAN）等国希望实现的年内达成RCEP协议，各国的部长确定了力争尽早解决进展迟缓领域的方针。会议结束后，除了已经达成共识的经济技术合作和中小企业相关两章之外，在发表的共同声明中还透露“确认了在多个章节接近达成妥协”。日本经济产业相世耕弘成在会谈后表示，“感觉大致看到了（实现RCEP之路）的方向”。RCEP由东盟10国发起，中日韩印澳新6国参加，谋求最终达成印太地区的高级自由贸易协定，创造世界最大的贸易集团。RCEP所有成员的经济总量占全球经济的近三分之一，中国积极推动谈判进程，也希望与“一带一路”倡议对接。要指出的是，RCEP谈判是建立区域共同市场的一种尝试，试图在反全球化的浪潮之下扩大区域市场空间。由于中国在RCEP中具有重要的角色，相关谈判的推进对中国及相关国家是一个例好消息。（RYM）返回目录
【形势要点：美国ISM指数连续走高显示制造业持续扩张】
3月1日，据美国供应管理协会（ISM）统计，美国2月ISM制造业指数60.8，预期58.6，创2004年5月以来新高，主要受新订单，生产活动，就业和库存持续扩张的推动。美国ISM制造业指数连续第17个月走高，显示出美国制造业的持续扩张。前值为59.1。分项数据方面，美国2月ISM制造业物价支付指数74.2，创2011年5月以来新高。预期70，前值为72.7。美国供应管理协会制造业委员会主席Fiore指出，“金融（所有钢材，废材，钢铁部件，铝和铜），各种中间化学品，波纹，原油，塑料树脂和塑料部件的价格继续上涨。电子产品领域的短缺仍在继续，人工和货运也首次出现了短缺。”从过去数据看，ISM制造业指数在43.2以上维持一段时间，通常情况下经济可以实现正的增长。Foire指出，2月的读数表明，美国经济已经连续扩张了106个月，“参照过去ISM制造业与经济关系，2月60.8的读数，代表美国GDP年化增速达5.4%。”此前公布的数据显示，美国2月Markit制造业PMI终值55.3，不及预期的55.9，初值为55.9。数据公布后，美元指数短线走高，刷新日高至90.94。美国10年期国债收益率短线下跌2个基点至2.848%。（RYM）返回目录
【形势要点：严寒天气使英国多个行业陷入停滞】
2018年2月底到3月初，受来自西伯利亚的冷空气以及风暴“艾玛”的影响，英国遭遇了近年来最严重的严寒天气，多个行业陷入停滞状态，这给英国经济带来了高达每天10亿英镑的损失，约合人民币近90亿元。在此期间，英国气象局发布了罕见的红色极端天气警报，提醒风雪将席卷英格兰西南地区和威尔士，部分地区可能有50厘米降雪量。据英国《卫报》消息，这次的严寒天气是自2010年以来最严重的严寒天气，严寒天气直接导致了交通中断、施工停工、旅游业受影响、零售业萧条等后果。其中，受严寒天气影响最大的将是建筑业。由于从2月28日开始，气温降到零摄氏度以下，建筑工人不得不停工，建筑业几乎陷入停滞状态，这将给英国经济造成高达20亿英镑的损失。此外，交通运输业受严寒天气影响也比较大，大量航班延误或取消，铁路交通停滞，高速公路事故频发，具体损失还有待核算。英国爱丁堡机场甚至曾关闭一段时间，因为恶劣天气导致没有足够的员工维护安全。骤降的气温也让英国民众苦不堪言，在蔓延的恐慌情绪下，有些失去理智的民众更是为囤储物资搬空了超市货架。有经济学家预测，本次严寒天气可能导致英国本年第一季度国内生产总值增长下降0.1%到0.2%，接近本季度增长预测0.4%的一半。（RWZK）返回目录