〖分析专栏〗
【中国最特殊的国企】
全球恐怕找不出几家这样的企业：一年债务增加6000亿元以上，总债务高达4.7万亿。更传奇的是，这样的债务增长故事，已经延续好多年。这个特殊的国企，就是脱胎于铁道部的中国铁路总公司——一家注册资本10360亿元。与之相比，“宇宙行”也好，其他三大行也好，都无法与之比拟；比起中投1.55万亿的注册资本，也是不逊色的特殊央企。
实际中国铁路总公司就是一个泡沫帝国，这家注册资本惊人、资产惊人、债务惊人、盈利也低到惊人，同时又涉及最庞大公益性公共运输，还事关民族自豪的大国重器——高铁技术及装备走出去重任的企业，最新的财务状况，极度不乐观。
根据有关数据的披露，截至2016年末，中铁总公司资产总计7.25万亿，而2015年末时这个数字为6.25万亿。一年时间，资产增幅高达万亿，中国哪家企业可以与之相比？中铁总公司资产的高速、大幅增加，主要得益于固定资产的快速增长。《2016年铁道统计公报》披露，2016年全国铁路固定资产投资完成8015亿元，投产新线3281公里，其中高速铁路1903公里。《2016年1-12月国家铁路主要指标完成情况》进行了更详细披露，其中，国家铁路固定资产投资完成7676.93亿元。与这些建设成就同时存在的是惊人的债务，中铁总的负债，从2015年末的4.10万亿增加到了2016年末的4.72万亿，绝对债务增长了6200亿元，远高于2015年增加的4196亿元。
值得注意的是，由于资产和债务同步大幅提高，近3年，中铁总公司的负债和权益比基本都维持在65/34左右。具体而言，2016年末中铁总的资产负债率为65.03%，2015年末资产负债率约为65.57%，2014年末资产负债率为65.52%。从这个意义上说，杠杆率并不算高，真正高的可怕的是债务绝对值的庞大规模。
不过，债务规模虽然大到惊人，但资金成本却也低的惊人，这显示了问题的另外一个方面。很难想象的是，中铁总公司2016年末高达4.72万亿的总负债，利息支出只有752亿元。如果我们以2015年末中铁总公司4.10万亿的负债做分母，中铁总公司的资金成本仅2个点还不到。同样的情况，2013-2015年，其利息支出也分别低至535、630、779亿元。反倒是2016年债务总额增加，利息支出较2015年还略有下降。这背后的秘密就是，中铁总公司4.72万亿的总负债中，其中逾3.95万亿为长期负债。其中国内借款3.77万亿，国外借款383亿元。国外借款主要来自于世行、日元、亚行、德国政府、西班牙政府、奥地利、法国、美国借款。因为绝大部分债务为长期负债，资金成本低于市场一般利率。通过梳理《2016年中国铁路建设债券募集说明书》可以发现，主要银行给予中铁总公司的授信都比基准利率下浮10%。
此外，利润的形成与国家大量补贴有关。2016年，中铁总公司税后利润10.76亿元，较2015年6.81亿元增加58%。取得这个“骄人战绩”的手段却极为有趣。首先是铁路公益性补贴。根据中铁总公司2016年报，中铁总税前利润-11.73亿元。而在此之前，《中国铁路总公司2016年上半年审计报告》披露，当时其税后利润-72.95亿元，亏得一塌糊涂，甚至到了2016年第三季度，中铁总亏损额依旧高达55.77亿元。不过中铁总公司的人士透露，每年最后一个季度中铁总均会得到一笔铁路公益性运输的国家补贴，该笔补贴是中铁总利润由负转正的根本原因。例如2014年前三季度，中铁总净亏损为34.42亿元，最终全年净利实现6.36亿元；2015年前三季度，中铁总净亏损为94.35亿元，全年净利实现6.81亿元；其次是所得税为负对冲获得正利润。根据中铁总2016年报，中铁总2016年所得税-22.49亿元，因而净利润“转正”，实现10.76亿元。甚至较2015、2014年的6.81亿元、6.36亿元税后利润，大幅提高。
即便如此，应该注意的是，中铁总2016年总收入其实继续减少。2016年为9074.48亿元，2015年为9162.58亿元，2014年为9948.53亿元。这个趋势令人担忧。颇为庆幸的是，中铁总2016年运输收入终于止跌。2016年，中铁总运输收入合计5928.36亿元，同比增加1.56%。不过这是中铁总成立以来运输收入首次取得增长。其中货运收入2154.11亿元，同比降幅由去年的-10%至缩小至目前的-6.83%；客运收入2817.47亿元，同比增加12.41%。有媒体分析认为，高铁的盈利能力正在逐步显现。2015年，京沪高铁净赚66亿元，沪宁、宁杭、广深高铁也已经分别实现净利润6.41亿元、1.01亿元和1.77亿元。其中，京沪、宁杭、广深都是在2015年实现扭亏为盈。不过，这样的“盈利”在中铁总公司的详细财务报表里并没有予以确认。
有鉴于根据2016年已经发布的计划，2016-2020年，我们还要再建设1.1万公里的（准）高铁，杠杆游戏还在继续，大致上还要增加1万亿以上的投资，这意味着债务水平也要进一步上升。2007年时，原铁道部的债务总额只有不到7000亿元。9年时间过去了，债务翻至过去的近7倍。今后的中铁总公司，无论是上市、混改、债转股、票价改革……，这家中国最特殊的国企在辉煌的同时，债务最终也要找人一起承担。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
中国最特殊的国企，债务水平惊人。（LCG）返回目录
〖优选信息〗
【政策：支持返乡下乡创业，县级政府负主责】
国务院总理李克强1月17日主持召开国务院常务会议，会议指出，进一步支持农民工、高校毕业生和退役士兵等各类人员返乡下乡创业，有利于促进实施乡村振兴战略，推动更多人才、技术、资本等资源要素向农村汇聚，以大众创业、万众创新开辟就业新渠道、培育“三农”发展新动能。会议确定，在落实好近年来国务院已出台政策基础上，强化县级政府主体责任，推出以下新措施：一是加大政策支持。返乡下乡创业人员可在创业地享受与当地劳动者同等的创业扶持政策。将首次创业、正常经营1年以上的返乡创业农民工纳入一次性创业补贴支持范围。对回迁或购置生产设备的返乡下乡创业企业，有条件的地方可给予一定补贴。二是强化融资服务和场地扶持。完善创业担保政策，将“政府+银行+保险”融资模式推广到返乡下乡创业企业。村庄建设用地整治复垦腾退的建设用地指标优先用于返乡下乡创业。允许利用宅基地建设生产用房创办小型加工项目。三是加强培训服务。在农村社区推广政务服务网上办理、全程帮办。实施返乡下乡创业培训专项行动，使有意愿的创业者都能接受一次主要由中央和省级财政补贴的创业培训。四是实施引才回乡工程，激励和吸引专家学者、技能人才等回乡服务。鼓励工商资本参与扶持返乡下乡创业。五是建立创业风险防范机制，鼓励开发相关保险产品，按规定将返乡下乡创业人员纳入就业援助、社会保险和救助体系。使返乡下乡创业有后盾、能致富。（LYM）返回目录
【形势要点：郭树清称少数不法分子违规构建庞大金融集团】
1月17日，《人民日报》刊登“打好防范化解重大金融风险攻坚战（权威访谈）——专访银监会主席郭树清”文章。郭树清称，通过这些年的改革开放，我国银行业的股本结构多元化已基本实现，国有银行的混合所有制改革已经达到较高水平；五大商业银行全部实现整体上市，各类股东遍布海内外；全国性股份制银行、城商行、农商行农信社的股权结构中民营资本占比分别达到43%、55%、86%。在谈及当前银行业的主要问题时郭树清指出，当前银行业规范的股东管理和公司治理没有同步跟上，而且已经成深化金融改革和维护银行体系安全的严重障碍：既存在股东不作为、不到位，从而导致“内部人”控制问题；也发生了少数股东乱越位、胡作为，随意干预银行正常经营的问题；少数不法分子通过复杂架构，虚假出资，循环注资，违规构建庞大的金融集团，已经成为深化金融改革和维护银行体系安全的严重障碍，必须依法予以严肃处理。郭树清还称，深化银行业改革的重点是要完善公司治理结构，通过加强股权管理和董事会建设，强化董事履职评价、考核和问责，提升独立董事的独立性和专业能力，同时要进一步发挥好监事会的作用。值得注意的是，郭树清对构建庞大金融集团的“不法分子”的说法，体现了金融监管部门的最新看法，也是政府对这类人的最新定性。（BWZK）返回目录
【形势要点：巴克莱认为中美贸易摩擦影响有限】
中美贸易关系最近再一次变得微妙紧张。继1月初，美国外商投资委员会（CFIUS）以担忧美国公民数据安全性为由，拒绝了蚂蚁金服收购美国速汇金的申请；1月12日，美国贸易代表办公室再一次将淘宝网列入“恶名市场”名单之后，新一轮的贸易调查结果马上就要到来。本月，美国商务部针对钢铁、铝、太阳能设备等一系列的调查结果即将到来。如果美国方面采取强硬的贸易手段，这些商品的关税有可能会被上调。对此，巴克莱常健团队在1月12日的研报中提到，日趋紧张的中美贸易情绪预计影响有限，不太可能出现全面经济贸易战。他们认为，贸易调查带来美国实际贸易制裁的可能不大。如果要采取制裁，规模也非常有限。而即使中国通过推迟已达成的协议、向美国对华出口货物（大豆、汽车等）征收关税，来报复这种制裁，其推测，考虑到高昂的经济代价，全面的贸易战争不太可能发生。实际上，1月16日中午，中国国家主席习近平与美国总统特朗普通电话，据央视报道，习近平称，双方应该采取建设性方式，通过对彼此开放市场、做大合作蛋糕，妥善解决双方关切的经贸问题。央视提到，特朗普表示，美方高度重视对华关系和美中合作，愿同中方一道，加强高层及各级别交往，拓展务实领域合作，处理好两国经贸中的问题，推动双边关系取得更大发展。（RHH）返回目录
【形势要点：中企在美商业专利申请数量增长明显】
美国商业专利数据库日前发布报告显示，美国专利商标局2017年批准的发明专利数量再创新高，达32万件，同比增长5.2%。其中，中国大陆企业表现抢眼，获批专利超过1.1万件，较前一年增长28%。所有获批专利中，美国企业占比46%，亚洲企业占31%，欧洲企业占15%。从企业排名看，美国国际商用机器公司（IBM）继续领跑，25年蝉联第一，新获批专利9043件，较排名第二的韩国三星电子有限公司多出3206件。中国大陆企业表现可圈可点。华为技术有限公司获批专利1474件，同比增长23%，排名第二十，较上年前进5名。报告还称，显示和传感设备制造商京东方科技集团实现了“大跨越”，从第四十名升至第二十一名，1413件的专利数更是较前一年增长62%。深圳市华星光电技术有限公司也跻身企业排行榜前50，以708件专利数排名第四十五。就技术领域看，计算机、通信和医学专利仍是主流，电子香烟、3D打印、自动驾驶汽车等领域增长最快。（RLEQ）返回目录
【学界观点：资产泡沫的共同背景是生产过剩】
前不久，中国宏观经济学会副会长王建撰文指出，资产泡沫的共同背景是生产过剩。美日欧与中国经济中产生资产泡沫的原因各不相同，但共同的背景是实体经济中都存在生产过剩，使产业资本在实体经济中的回报率不断降低，迫使产业资本脱实向虚寻找高回报。所以资产泡沫的产生原因不在虚拟经济领域内部，而是在其外部。日本在上世纪七十年代中期完成了工业化，产业资本在国内没有出路，因此高度集中于出口，并与美国发生一系列贸易摩擦。八十年代在里根主政美国时期，采用了供给学派的主张，要增加国内生产而减少贸易赤字，因此才有了1985年的广场协定，逼迫日元升值。日元升值沉重打击了日本出口，使产业资本既无内需也无外需，就脱实向虚而涌入股市和地产，资产泡沫由此而生。美国的07危机形成的原因较日本复杂，酝酿的时间也更长一些。美国经济是在上世纪五十年代中期完成的工业化，产业资本也面临着国内需求不足问题，但是自五十年代初期至七十年代初期，美国连续在朝鲜和越南进行了两场战争，成为拉动内需消化国内产能过剩的主要因素。越战结束，美国内需不足矛盾才得以显露，形成了七十年代以来的长期“滞涨”格局，也构成了产业资本从实体经济向虚拟经济领域外移的初始压力。自七十年代伊始，美国的“金融创新”逐渐成为潮流，以期权合约为代表的一大批衍生金融工具相继登场，金融业所创造的利润占全部企业利润的水平也持续飙升，从七十年代初期的20%一直飙升到07危机爆发前的40%以上，形成了经济金融化的趋势。至于中国，虽然距离完成工业化还有相当长的时日，但国内储蓄过剩，经济长期依赖出口，在07危机爆发后国际贸易显著萎缩，导致国内产品无出路，实体经济失去盈利空间，才迫使产业资本脱实向虚。（RYM）返回目录
【形势要点：东航开放手机率先在空中抢流量】
在国内坐飞机“名正言顺”打开手机，这事成真了！1月17日，东航发布关于《东航机上便携式电子设备使用规范》的公告，标志着东航率先按照中国民航局《大型飞机公共航空运输承运人运行合格审定规则》第五次修订、《机上便携式电子设备（PED）使用评估指南》相关要求，正式形成东航的“落地细则”。东航《公告》发布的同时，正式启用涉及的运行、服务及管理流程，搭乘东航实际承运航班的旅客可以使用手机、平板电脑（Pad）、笔记本电脑、电子阅读器等便携式电子设备（PED），加上东航迅猛发展的空中互联机队能够为旅客提供空中上网服务，中国民航空中乘机体验正掀开崭新一页。值得注意的是，东航公告也明确规定，在低能见度飞行阶段等特殊情况下，或当飞行机组发现存在电子干扰并怀疑该干扰来自机上人员使用的便携式电子设备时，有权要求关闭这些便携式电子设备，旅客应听从指令关闭所有PED设备电源，并安全存放PED设备。（LLEQ）返回目录
【市场：中国与以色列谈判建设高铁绕过苏伊士运河】
几十年来，中国在以色列的投资已经大幅度增长：1992年两国建立全面外交关系时，中国的投资只有5000万美元；到2016年时，这一数字已经上升到了165亿美元。中国投资者买进以色列的高科技产业，建立合资公司，举办贸易大会，管理在以色列的建设项目，包括港口和隧道建设。为了能够获得中国投资者的青睐，不少以色列的初创企业开始将中国市场作为科研和产品开发的目标。有的企业甚至到中国招雇员以便加强同中国企业的合作。如今，中以这种贸易关系很可能会进一步增强。正如以色列经济部长艾里·科恩在去年9月所说的那样，以色列的政治家非常支持改善与这个东亚大国的关系。以色列公司也欢迎中国的投资。作为中以走廊的一部分，中国与以色列目前已经在讨论“红海-地中海高铁”项目的潜能。该项目若能实现，中国便能更容易将货物运送到比雷埃夫斯港，然后再运往欧盟，绕过了苏伊士运河。（LCG）返回目录
【市场：董明珠在投资珠海银隆上栽了跟头】
正如业内预计，珠海银隆高速扩张的模式很容易产生投资风险。近日，珠海银隆被媒体曝出拖欠供应商货款至少12亿元。昨日（1月16日），自称被拖欠货款的供应商之一珠海思齐电动汽车设备公司（以下简称珠海思齐）方面向国内媒体表示，目前珠海银隆共拖欠其货款7600万元，其中逾1700万元在走法律程序，其余货款双方没有争议。珠海思齐同时称，媒体报道的珠海银隆至少拖欠供应商货款12亿元是其挨家核实查证的。对此，珠海银隆则给出了截然相反的说法，公司方面回应称，与珠海思齐的货款纠纷是因对方产品存在质量等问题。所有应付款项会按照正常的节点安排，珠海银隆完全有能力去应对，不存在拖欠货款的问题。要指出的是，如果媒体报道属实，那么董明珠在投资珠海银隆上算是栽了跟头。（RYM）返回目录
【市场：去年超八成中国消费者用手机购物】
新一波数字创新相继涌现出来，将引发中国消费者习惯的进一步转变。1月17日，尼尔森一份白皮书称，互联设备和数字平台将如何引领中国下一轮消费热潮。该报告显示，2017年有84%的消费者使用手机购物，而这一比例在2015年仅为1%。在这一趋势的推动下，2017年网络销售额增长28%，与此同时，海购的消费者占比从2015年的34%跃升至2017年的64%。伴随着中国的数字化革命进程，消费者对新型技术产品和服务的需求也持续高涨。尼尔森研究显示，54%的一线城市消费者投资了互联网金融产品。尼尔森白皮书显示，未来机器人、无人机和无人驾驶汽车将大幅缩短交货时间，并推动各品牌向前迈进。尼尔森中国区总经理韦劭表示，中国数字经济的加速将为商家与消费者建立联系提供更多契机。但面对受众细分市场和购买路径的激增，商家更难以从数字经济中获得投资回报。该相关分析称，消费者有超过10000种购买途径可供选择。在新环境中，监测已成为获得最高数字回报的关键所在。据尼尔森白皮书披露，每个中国家庭平均拥有4台联网设备。因此，如要确保通过正确的渠道触达消费者，商家必须使用有效的工具评估渠道有效性和进行跨平台、跨设备优化。韦劭认为，许多品牌主并未使用正确的监测解决方案来评估哪些投资能够提高销量，哪些投资一文不值。如果没有正确的监测解决方案，营销活动将依旧是浑水摸鱼，毫无竞争力，无法充分利用中国数字化革命的潜力。（RLEQ）返回目录
【市场：通用重振旗鼓的办法就是分拆卖】
作为美国标志性企业，通用电气公司去年利润锐减引发了外界对这家工业企业集团业务模式的质疑，面对这一情形，该公司首席执行长John Flannery表示公司正考虑进行分拆。实际上，去年夏季接任首席执行长一职的Flannery表示，通用电气正在重新评估自身战略与架构，包括将主要业务部门分拆为独立上市公司。通用电气员工总数约30万，在全球销售的产品从飞机起落架到医院使用的暖箱无所不包。Flannery周二（1月16日）在电话会议上称，通用电气正积极探索最适合公司业务组合的一种或多种架构，以实现自身业务潜能最大化。他承诺将在春季向投资者提供最新信息。他表示，从包括2017年在内的过去几年的业绩以及保险费用来看，他更加坚信公司需要继续采取重组措施。事实上，数十年来，通用电气达成了多项交易，一度成为全美市值最高的公司，其金融服务子公司曾经能与美国最大的几家银行相抗衡，还曾拥有包括美国全国广播公司（NBC）在内的媒体帝国。但自金融危机以来，通用电气已收缩业务，将重心放在几个核心工业部门。该公司还对石油和煤炭市场押下重注，对近期业绩造成拖累。多年表现不佳之后，通用电气的股价去年大跌，市值蒸发了逾1000亿美元，此前该公司更换了几位首席执行长，并表示难以产生足够的现金以支付股息。（LHH）返回目录
【形势要点：“桑吉轮”沉没已造成大面积海域污染】
1月16日，国家海洋局中国海警2901、2146船继续在“桑吉轮”沉没区域开展监视监测。另据悉，海警2307、2501、2305船编队和向阳红19船已抵达事故海域，积极开展事故应对工作。据船舶现场监视，多次发现油污带。其中，当日9时，距沉船位置北侧2公里处发现长约9公里，宽50-500米的油污带，呈西北、东南走向；10时，距沉船位置西北侧19公里处发现东西走向，长约6公里，宽约1公里的油污带。卫星遥感数据解译发现，当日图像覆盖海域监测到条带状油污分布区，油污集中区面积约69平方公里，另有约40平方公里有零星油污分布。同时，国家海洋局工作人员在沉船周边海域开展现场监测，共采集31个站位水样。监测结果显示，部分站位发现黑色油污带，并伴有浓重的油污味。石油类物质浓度高值为997.5μg/L，超过第四类海水水质标准限值。2个站位的石油类物质浓度超过三类标准，13个站位的石油类物质浓度超过一类标准。（LHH）返回目录
【形势要点：美国成为产油大国将压抑油价上涨】
页岩油产量飙升势将推动美国产油量站上1000万桶/日，打破1970年创下的最高纪录，超越近在十年前都不可想象的关口。预计不日就能创下这一新纪录，而且可能很快又被打破。美国政府预计，到2019年底该国产油量将升至1100万桶/日，这一水准将能够媲美全球最大产油国俄罗斯。事实上，美国产油量飙升的经济和政治影响是惊人的，过去十年将该国石油进口量减掉两成，为农村社区提供高薪工作，并使国内汽油消费价格从2008年高位下降37%之多。在美国，1970年代对严重能源短缺的担忧，已经被总统特朗普的全球“能源主导权”所取代。对此，咨询公司Deloitte美国能源和资源部门主管John England称，页岩天然气已取代发电厂所用煤炭，“（页岩产业）对美国经济、劳动力甚至是减少碳足迹都产生了令人难以置信的积极影响。”现在美国能源出口在与中东抢夺亚洲客户。据芝商所（CME Group）数据，过去10年美国石油期货合约日成交量增长一倍多，2017年日均成交量超过12亿桶。（LCG）返回目录
【形势要点：特朗普的保护主义遭到市场批评】
1月17日，据香港媒体报道，欧洲飞机制造商空中巴士行政总裁恩德斯（Tom Enders）批评，英国脱欧及美国总统特朗普的保护主义，对公司业务造成双重打击，并斥美国对手波音公司利用特朗普大谈“美国优先”来得益。恩德斯周一（15日）出席业内晚会时指出，英国脱欧将削弱英国的工业及航天制造业，虽然空巴将努力减轻脱欧对其业务的影响，但恐怕做任何事都是徒劳。英国是空巴的重要据点，当中包括机翼设计及生产设施。恩德斯又批评波音在特朗普的“美国优先”政策下大肆利用贸易保护主义情绪得益，乘机游说华府重罚外国对手。不过他认为，英国脱欧的问题较棘手，指特朗普任期届满后的残局，较英国脱欧容易收拾。另外，恩德斯透露，如果无法与阿联酋航空达成长期订单协议，公司可能停止生产A380客机。（BYM）返回目录
【形势要点：欧盟劝英国“回心转意”】
欧洲理事会主席唐纳德·图斯克1月16日喊话：如果英国就“脱欧”一事回心转意，那么欧洲联盟对英国“心依旧敞开”。图斯克的这番表态引发不少人猜想，英国继续留在欧盟内部的可能性再度跃入公众视野。不过，英国政府此前宣称不会举行二次公投，“脱欧”谈判仍在艰难进行中。图斯克1月16日在欧洲议会发言：“如果英国政府坚持‘脱欧’决定，那么明年3月‘脱欧’就会化为现实，带来种种负面结果。除非一种情况，我们的英国朋友回心转意。”按照图斯克的说法，“我们这些在欧洲大陆上的国家并未变心，我们的心对你们仍旧敞开”。他话音未落，会场内响起一片掌声。欧盟委员会主席让-克洛德·容克当天对图斯克的话表示赞同。容克说：“图斯克说，我们的大门仍旧敞开。我希望英国能清楚地听到这句话。”这并非图斯克首次暗示英国可以逆转“脱欧”决定。2017年6月，图斯克表示对英国留在欧盟仍抱有希望，“欧盟是建立在看起来不可能实现的梦想之上的。所以，谁知道（未来会怎样）呢？”图斯克还引用英国甲壳虫乐队成员、已故著名歌手约翰·列侬的经典反战歌曲《想象》中的歌词，“你或许会说我在做梦，但并非只有我一个”。（RLEQ）返回目录
【形势要点：中东区域的民航安全值得警惕】
根据新华社驻中东记者1月16日报道，阿拉伯联合酋长国民航总局15日称，阿联酋国有航空公司的两架民航客机当天在前往巴林首都麦纳麦的航线上遭到卡塔尔战机拦截，但最终安全抵达目的地。阿民航总局负责人赛义夫·苏韦迪说，两次拦截分别发生在阿联酋当地时间15日上午10时半和11时，两个航班都是常规商业航班，这两起事件是对“民航安全的公然严重威胁，明显违反国际法和有关国际公约”。阿联酋民航部门还表示将采取法律措施来确保国内航空的安全，并考虑改变去巴林的航路以避开卡塔尔领空。另外，据沙特新闻社报道，利雅得沙特外交部官方消息人士也对卡塔尔战机拦截两架阿联酋民用飞机表示谴责。卡塔尔对外联络部门的负责人则表示，阿联酋所谓拦截的指控完全不属实，并强调这是以虚假的指控掩盖阿联酋军机本月3日闯入卡塔尔领空的事实。阿联酋、沙特、巴林和埃及四个国家一起在去年6月5日以卡塔尔支持恐怖主义、破坏地区安全局势为由，宣布与卡塔尔断交，并实施禁运和封锁。此次商业客机事件，将有可能导致这两个波斯湾邻国之间的紧张关系进一步加剧，同时该地区的民用航空安全也极有可能受到威胁。（AWZK）返回目录
【形势要点：德国2017年经常账户盈余居全球之冠】
北京时间1月17日凌晨路透消息，位于慕尼黑的智库IFO周二（16日）表示，德国2017年经常帐盈余为全球最高，这一创纪录高位的数据有可能再次引发对德国经济和财政政策的批评。国际货币基金组织和欧盟执委会多年来一直在敦促德国提高内需和进口，以降低全球经济失衡并推动包括欧元区在内的全球经济增长。IFO称德国2017年经常帐盈余为2870亿美元，连续第二年创全球最高，其次是日本的2030亿美元。美国总统特朗普曾批评德国在缩减对美国贸易顺差方面做得太少，谴责德国的贸易政策“非常差”。德国总理默克尔回击称，民间消费才是德国增长的主要推动力。默克尔还指出，德国盈余主要是全球市场上供需因素相互作用的结果，柏林方面对欧元汇率和能源价格等其他重要因素方面的影响力有限。2017年德国经常帐盈余占经济总产出的比重降至7.8%，低于2016年的8.3%。IFO经济学家CHRISTIAN GRIMME称，“贸易商品是德国经常帐盈余的主要原因。”“主要推动力是欧盟和美国需求旺盛。”去年前11个月，德国商品贸易顺差为2490亿欧元，因出口继续超过进口。（RYM）返回目录